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第4章 资本结构质量分析 企业融资活动分析 一、主要考察资产负债表的股本（实收资本）、资本公积、短期借款、长期借款和应付债券等项目，也可关注货币资金变动。 二、考察现金流量表中的筹资活动现金净流量变动以及现金流入量的具体项目。 三、也可关注利润表中财务费用的变动。 第1节 负债项目的构成与质量分析 负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 负债一般划分为流动负债和非流动负债两类。 流动负债是指将在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。 非流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。 一、流动负债的构成与质量分析 （二）流动负债质量分析 1.流动负债周转分析（各个项目的周转期并不一致） 2.非强制性流动负债分析 真正影响企业现实偿债能力的是那些强制性债务，如当期必须支付的短期借款，应付账款、应付票据等 3.关注企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息 4.关注企业应付账款和应付票据数量变化所包含的经营质量信息 应付账款和应付票据的规模代表了企业利用商业信用推动经营活动的能力，也在一定程度上反映企业在行业中的议价能力 应付票据会产生一定的成本 5.关注企业税金交纳情况与税务环境 二、非流动负债的构成与质量分析 （一）非流动负债的构成 （二）借款费用的资本化处理 借款费用的处理方法有两种： 1.于发生时直接确认为当期损益（影响利润表）。 2.予以资本化。 借款费用的资本化是指将借款费用直接计入所购建资产的价值，在资产负债表中作为购置资产的历史成本的一部分。 （三）非流动负债的质量分析 1.企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益 2.企业非流动负债所形成的各项长期性投资的效益及其质量 3.企业非流动负债所形成投资性房地产的效益及其质量 4.企业非流动负债形成的流动资产及其质量 （四）预计负债及或有负债的质量分析 预计负债分析——容易被操纵！ 海信科龙（000921）2012年报 案例分析——预计负债与主观判断 1.预计负债计提的影响 公司年度内预计负债计提金额有所增加。增加的部分会引起企业的负债增加、费用增加，进而影响企业的利润。 2.质量保证费用的估计应该考虑的因素 质量保证费用的估计主要应该考虑企业产品的质量状况、企业在质量保证方面的历史经验以及企业的营销策略等因素。 3.与其他企业比较需注意的问题 与其他企业比较特别需要注意企业之间的营销策略、产品质量差异以及业务结构差异等因素。 2012年报 格力电器：无预计负债 预计负债与或有负债的区别： ①预计负债：是企业承担的现时义务。 或有负债：是企业承担的潜在义务或不符合确认条件的现时 义务。 ②预计负债：该义务的履行“很可能”导致经济利益流出企业。 “很可能”是指“大于50%但小于或等于95%”。 或有负债：导致经济利益流出企业的可能性是“可能”、“极小 可能 ③预计负债：该义务的金额能够可靠计量。 或有负债：该义务的金额不能可靠计量。 预计负债与或有负债的区别： 因此： 预计负债是确认了的负债。在资产负债表中填列。 或有负债是不能加以确认的或有事项。并不在资产负债表中体现，但必须将其在报表附注中进行披露。 海信科龙（000921）2012年报（附注八、或有事项） 第2节 会计利润与应税利润相互关系分析 一、基本概念 会计利润：按企业会计口径（会计准则和财务制度），在利润表中确定的税前利润（利润总额）。 应纳税所得额（亦称 应税利润 ）：按税法用于纳税申报、缴纳所得税时确定的利润额。 二、应纳税所得额的确定 三、会计利润与应纳税所得额的数量差异 （一）永久性差异 指某一会计期间，由于会计准则和税法在计算收益、费用或损失时的口径不同，所产生的会计利润与应纳税所得额之间的差异。 永久性差异在本期发生，不再以后各期转回！ （二）暂时性差异 指资产、负债的账面价值与其计税基础不同产生的差异。 这种暂时性差异对企业的影响分为递延所得税资产和?递延所得税负债分别加以处理。 “递延所得税资产”项目，反映企业根据所得税准则确认的可抵扣暂时性差异产生的所得税资产的期末价值。 本项目应根据“递延所得税资产”科目的期末余额填列。 “递延所得税负债”项目，反映企业根据所得税准则确认的应纳税暂时性差异产生的所得税负债的期末价值。 本项目应根据“递延所得税负债”科目的期末余额填列。 递延所得税资产和递延所得税负债的形成（一）