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[第一章公司理财
*金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 *金融学院2010-2011《公司金融》课件 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.1 什么是公司金融? 1.2 企业组织形式 1.3 财务管理的目标 1.4 代理问题和公司的控制 1.5 金融市场 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.1.1学科重要性：公司金融是微观金融理论的三个分支（公司金融、投资学、金融市场学）之一。 Modigliani and Miller (1958) :完全市场中，公司价值与资本结构（负债/权益比例）无关； Jensen-Meckling(1976): 不对称信息(information asymmetry)对公司金融学科的推动（signal, agency problem, corporate governance) 教授内容层次：公司金融；公司财务 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.1.2 从实务角度，公司金融主要研究以下问题: 资本预算：应投资于什么长期资产? 资本结构：如何筹集所需的资金? 营运资本管理：如何管理日常财务活动? * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资本预算 营运资本管理 Shareholders’ Equity Current Liabilities Long-Term Debt Current Assets Fixed Assets 1 Tangible 2 Intangible 资本结构 金融学院2010-2011《公司金融》课件 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 从融资角度看，财务经理的目标就是选择使得公司价值尽可能大的资本结构 公司价值最终取决于投资决策 融资方式决定了公司价值的划分,实证表明融资决策可能影响公司价值 50% Debt 50% Equity 25% Debt 75%
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