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[股票估值1
云南白药 ——股票估值 第四小组 主讲人：郭月辉 2013年11月23日 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 云南白药主要产品 ＊日化类产品：云南白药牙膏、养元青洗发系列、面膜等 ＊云南白药系类产品：云南白药气雾剂、云南白药胶囊等 ＊天然药物系列：气血康口服液、风热感冒颗粒等 ＊贴膏剂系列：云南白药创可贴、退热快贴等 ＊原生药材等 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 估值方法 一.绝对估值法 两阶段自由现金流折现法 二.相对估值法——市盈率 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 方法一.自由现金流折现法 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 自由现金流折现法 自由现金流等于企业的税后净营业利润（即将公司不包括利息费用的营业利润扣除所得税之后的数额）加上折旧摊销等非现金支出，再减去营业资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资，它是公司经营所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所以投资者，包括股东和债权人。 ——科普兰（Tom Copeland） Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. FCFF=税后净营业利润+非现金支出-资本支出-营运资本增加
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