[财务管理66.pptVIP

第六讲 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 营运资金=流动资产—流动负债 企业必须持有一定数量的营运资金，通常，企业营运资金越多，违约风险越小，举债融资能力越强。 短期借款 商业信用 现金 应收账款 存货 有价证券 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 一、流动资产之现金 1，内涵：生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。包括库存现金，银行存款等。企业现金越多，则风险越小，但资金收益率也越低。 那么，该持有多少现金才是最合适的？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2，最佳现金持有量的确定（两种方法） （1）成本分析模式 持有现金总成本=机会成本+管理成本+短缺成本 使持有现金总成本最小的现金持有量即为最佳现金持有量。 （2）存货模式 持有现金总成本=机会成本+转换成本 Q：现金持有量；K：有价证券利息率； F：每次转换有价证券的固定成本 T：全年需要现金总量 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 最佳现金持有量： 因此，最低现金（管理）总成本为： 企业确定最佳现金持有量后，还应采取具体措施加强现金日常管理： 1）力争现金流入和流出时间趋于一致。 2）合理利用现金“浮游量”，尽可能采用汇票付款，适当推迟应付款的支付。 3）加速收款。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 二、流动资产之应收账款 管理关键：以除去应收账款总成本（信用总成本）后的收益最大化目标做为制定企业信用政策的依据。 1，信用总成本=机会成本+管理成本+坏账成本 1）机会成本=应收账款平均余额*变动成本率*资金成本率 应收账款平均余额=赊销总额*应收账款周转期/360 2）管理成本：一般较为固定，包括收账费用、客户资信调查费用、记录费用等。 3）坏账成本：为应收账款年度总额的百分比。 百分比如何确定？ 按不同客户的信用标准确定：以5C系统来评定客户的信用标准，按照评定结果有两种可能：1）拒绝给予信用；2）给予信用，并确定一个坏账损失率（百分比）。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 依据不同的信用条件企业通常会有几个赊销方案备选，其中，信用期限（N/期限天数）越长，则年度赊销总额越多，坏账损失率越高，收账费用越大；现金折扣会使年度赊销总额减少，并减少信用成本中各项成本。 因此，要在企业备选方案中选出最佳信用方案，应采用“赊销总额-变动成本总额-信用总成本”所得收益最大化的原则。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 确定了最佳信用政策后的日常管理： 1）收账之前，追踪应收帐款的运行过程，对客户的信用品质和偿债能力进行及时的分析和评级调整。 2）对应收账款回收情况进行监督（账龄分析） 3）应收账款收现保证率的维持：实际收现总额