[财务管理课件第七章营运资金管理.pptVIP

第七章 营运资金概论 1、掌握营运资金的概念； 2、掌握确定最佳现金的方法； 3、掌握信用政策的内容和制定方法； 4、掌握存货经济订货量的基本计算方法。 一、营运资金的含义 也称营运资本，是指一个企业维持日常经营所需的资金，通常指流动资产减流动负债后的差额。 流动资产——可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、有价证券、应收账款和存货等。 流动负债——将在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务，主要包括短期借款、应付账款、预收账款、应计费用等。 二、营运资金的特点 （一）流动资产的特点 （二）流动负债的特点 三、营运资金的管理原则 第一，认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。 第二，在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金。 第三，加速营运资金周转，提高资金的利用效果。 第四，合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 第二节 现金管理 现金——是指在生产经营过程中暂时停留在货币 形态的资金，是可以立即投入流动的交换媒 介，包括库存现金、银行存款、银行本票和 银行汇票等其他货币资金。 现金的流动性和变现能力最强，但盈利性最弱。 一、现金的持有动机 1.交易性动机：指企业为满足日常业务需要而 必须置存现金。 一般说来，企业为满足交易性动机所持有的现金余额主要取决于企业销售水平。 2.预防性动机：指企业为了防止意外发生而 必须置存现金。 主要取决于三方面： 一是企业愿意承担风险的程度； 二是企业临时举债能力的强弱； 三是企业对现金流量预测的可靠程度。 3.投机性动机：指企业为把握市场投资机会， 获得较大收益而置存现金。 其持有量大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 二、最佳现金持有量的确定 (一）现金周转模式 现金周转模式是从现金周转的角度出发，根据现金的总需求量和周转速度来确定最佳现金持有量。 1.现金周转期 （1）存货周转期 （2）应收账款周转期 （3）应付帐款周转期 现金周转期 =存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期 2.现金周转率 3.最佳现金持有量 【例】某企业存货周转期为70天，应收账款周转期为30天，应付账款周转期为40天，企业预计全年需用现金600万元，计算该企业的最佳现金持有量。 现金周转期=70＋30－40=60天 现金周转率=360÷60=6次 最佳现金持有量=600÷6=100万元 (二）成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。 企业持有现金过程中的三种成本： 1.机会成本 2.管理成本 3.短缺成本 （三）存货模型 存货分析模式是借用存货管理经济批量公式来确定最佳现金持有量的一种方法。 最佳现金持有量——持有现金的机会成本与交易成本相等时现金持有量。 存货分析模型假设： 企业一定时期内的现金需求量（T）一定； 现金支出是匀速的； 每次将有价证券转换成现金的交易成本（F）是固定的。 （三）存货模型 根据 “现金管理总成本=机会成本+交易成本” TC为现金管理总成本；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换的固定成本； Q为最佳现金持有量； K为有价证券利息率；。 （二）存货模型 最佳现金持有量Q是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量。 最佳现金持有量（Q）= 最佳现金管理总成本（TC）= T为一个周期内现金总需求量； F为每次转换的固定成本； Q为最佳现金持有量； K为有价证券利息率； TC为现金管理相关成本。 【例】某企业预计全年需要现金400 000 万元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10%，则最佳现金持有量： 三、现金的日常管理 1.力争现金流量同步 2.使用现金浮游量 3.加速收款 4.推迟付款 一、应