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学校代号：10532学密号：：湖南大学硕士学位论文中国私募股权投资中对赌协议法律问题研究学位申请人姓名：导师姓名及职称：柳卫攀黎四奇教授培专养业单名位：称：湖南大学法学院经济法学论 文 提 交 日 期：论 文 答 辩 日 期：答辩委员会主席：2015 年 4 月 20 日2015 年 5 月 28 日郑鹏程教授The Research on legal problems of the Valuation AdjustmentMechanism in Chinese Private EquityByLIU WeipanB.L.(Hunan University)2012A thesis submitted in partial satisfaction of therequirements for the degree ofMaster of LawinEconomic Lawin theGraduate schoolofHunan UniversitySupervisorProfessor Li SiqiMay,2015硕士学位论文湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1.保密□，在年解密后适用本授权书。2.不保密□。(请在以上相应方框内打”√”)作者签名：导师签名：日期：日期：年年月月日日-I-中国私募股权投资中对赌协议法律问题研究摘 要中国私募股权投资中对赌协议的经济实践对其相关法律问题的研究提出了新的要求，需要合理界定对赌协议的基本内涵，认识到对赌协议在私募股权投资中的合理性，并分析私募股权投资中对赌协议的有效性，研究其可执行性问题。在以往的研究中，关于对赌协议的基本内涵存在界定过窄或者过宽的问题，对于对赌协议，我们应当认识到对赌协议是私募股权投资中交易主体对未来不确定情况的一种约定。从合理性方面来说，私募股权投资中对赌协议可以有效的起到提高交易效率、降低交易成本、缓释交易风险的经济功能。私募股权投资中对赌协议的有效性一直是理论和实践中争论的焦点，在中国目前无对应法律条文规范的情形下，只有通过对与对赌协议有关的裁判文书的比较、分析和归纳，去总结和研究中国司法机关对私募股权投资中对赌协议有效性的裁判规则。此外，关于对赌协议在私募股权投资中的可执行性问题，因不同市场上的操作路径并不相同，需要我们区分证券市场上与非证券市场上的不同操作。关键词：私募股权投资 对赌协议 法律效力 监管-II-硕士学位论文AbstractIn China, new requirements have been put forward to make research aboutrelated legal problems of the economic practice of Valuation Adjustment Mechanism(VAM) in the Private Equity(PE) . Therefore the connotation of VAM as well as itsrationality in Private Equity should be made clear properly so that its legality could beproven and its enforce-ability could be analyzed. Firstly,we should have made aclassification to the basic connotation of VAM which were given in the previousresearches and pointed out those vague problems. It should be made clear that VAMshould be a kind of convention that the transaction subject is not certain for the future.Secondly in the aspec