10开放的宏观经济模型要点.ppt

第十章 开放的宏观经济模型 主要内容 10.1 开放宏观经济基础 国际收支及其核算 外汇市场与汇率 国际货币体系与汇率制度安排 10.2 开放宏观经济模型（三重均衡分析） 外部均衡公式 外部均衡的图形推导 外部均衡曲线的移动 10.3 蒙代尔-弗莱明模型与开放宏观经济政策分析 蒙代尔-弗莱明模型 开放宏观经济政策分析 10.1 开放宏观经济基础 10.1.1 国际收支及其核算 10.1.2 外汇市场和汇率 10.1.2 外汇市场和汇率 汇率的标价方法 直接标价法(direct quotation) ： 以本币来表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。 例如：2013年12月6日中国银行天分报出＄1 00= ￥612.32。 间接标价法(indirect quotation)： 以外币来表示本币的价格,即以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。 例如某日纽约外汇市场： USD/ JPY 1=93.9920。 10.1.2 外汇市场和汇率 实际汇率与贸易余额 10.1.3 国际货币体系与汇率制度安排 10.1.3 国际货币体系与汇率制度安排 10.1.3 国际货币体系与汇率制度安排 中国当前的汇率制度 我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 包括三个方面的内容： 一是以市场供求为基础的汇率浮动，发挥汇率的价格信号作用； 二是根据经常项目主要是贸易平衡状况动态调节汇率浮动幅度，发挥“有管理”的优势； 三是参考一篮子货币，即从一篮子货币的角度看汇率，不片面地关注人民币与某个单一货币的双边汇率。 中国的汇率波动 人民币汇率中间价（USD/RMB） 10.1.3 国际货币体系与汇率制度安排 国际货币体系演变概览 金本位制度 金币位制度－19世纪80年代（一战结束。1816-1914）； （金块本位）：不铸造金币，银行券可以自由兑换黄金 金汇兑本位：银行券不能在国内自由兑换金块，先按照一定的汇率混成外汇后再兑换成黄金，热那亚会议，银行券（1929年结束）； 布雷顿森林体系－1944－1973（可调整的盯住汇率，Adjustable Peg） ； 牙买加体系－1976（黄金非货币化，储备货币多样化，汇率制度多样化）； 欧洲货币同盟 10.2 开放宏观经济模型 10.2.1 国际收支与国内宏观经济变量 10.2.2 外部均衡曲线EB 10.2.2 外部均衡曲线EB 10.2.2 外部均衡曲线EB 利率与汇率变动对EB曲线的影响 国内r↓→XP↓，若Q*不变：MP不变→MPXP →本国国际收支逆差→ 本币贬值，间接标价法ER↓ →EX↑，IM ↓ 直到重新实现外部均衡。 新均衡：较低利息率、不变的实际国民收入Q*、新汇率 利率与汇率变动对EB曲线的影响 一般价格水平变动对EB曲线的影响 国内P↑→若e不变：实际汇率R↑→本国商品竞争力↓ →本国国际收支逆差→ 本币贬值，间接标价法ER↓ 但是，要重新实现国际收支平衡，需利率变动，调整资本项目变动。 新均衡：较高的P、较高r、不变的实际国民收入Q* IS-LM-EB模型：一个数学的说明 IS-LM－EB –均衡及自动调节（图形）说明 浮动汇率对商品、货币以及国际收支的自动调节机制 （浮动汇率，国内价格不变，国际收支逆差） 浮动汇率对商品、货币以及国际收支的自动调节机制 （浮动汇率，国内价格不变，国际收支顺差） 10.3 蒙代尔-弗莱明模型（F-M模型） 开放经济宏观政策 主要内容 10.1 开放宏观经济基础 国际收支及其核算 外汇市场与汇率 国际货币体系与汇率制度安排 10.2 开放宏观经济模型（三重均衡分析） 外部均衡公式 外部均衡的图形推导 外部均衡曲线的移动 10.3 蒙代尔-弗莱明模型与开放宏观经济政策分析 蒙代尔-弗莱明模型 开放宏观经济政策分析 结 束 10.2.2 外部均衡曲线EB 利率变动对外部均衡影响的传导机制 * Q O r A B C QA rA Qc QB 10.2.2 外部均衡曲线EB * 10.2.2 外部均衡曲线EB R＝ePd/Pf 间接标价法下： 价格水平变动对外部均衡影响的传导机制 * 10.2.3 开放的宏观经济模型（三重均衡模型） 注入项 漏出项 * Q O r E EB Q* r* LM IS 国际收支赤字 国际收支盈余 10.2.3 开放的宏观经济模型（三重均衡模型） * 前提： 汇率可变 Q O r E EB LM IS EB IS E Q r 10.2.3 开放的宏观经济模型（三重均衡模型） Q0 r0 * Q O r E EB LM IS EB IS E Q r 10.2.