我国风险投资的现状分析与对策研究解析.docVIP

贵州大学 《资本运营》课程论文 题目：我国风险投资的现状分析与对策研究 姓 名： 学 号： 专 业： 提交日期： 摘要：风险投资有着高投入、高风险、高收益的特点，主要集中于高新技术企业，帮助企业将知识技术转化为市场竞争力。风险投资在促进经济增长、整合资源和促进资本市场发展等方面发挥了重要作用。我国的风险投资发展了近30年的时间，经历了快速的发展，但与发达国家相比仍然很不成熟，存在很多问题。 本文通过梳理我国风险投资的发展历程，分析我国风险投资发展的现状、问题和挑战，来提出发展我国风险投资行业的对策建议。 关键字：风险投资；现状；对策 1、我国风险投资发展历程 我国的风险投资始于上世纪80年代，距今约30年的发展时间。在1984年前后，随着一大批海外留学生回国，风险投资也登陆中国。1985年3月，中共中央发布的《关于科学技术体制改革的决定》，首次正式的提出了风险投资的概念，为风险投资在我国的发展提供了政策依据和有力保证。并在9月，成立了我国第一家风险投资公司——中国新技术创业投资公司(简称中创公司)。公司在成立初期进行了很多有益的尝试，但由于资金来源有限、缺乏退出机制和途径等多方面的限制，公司渐渐偏离了主营业务，由单纯的风险投资公司发展成业务庞杂的企业集团，并造成了巨额亏损，最终在1998年6月破产。虽然这次尝试以失败告终，但对于当时的中国来说，仍非常具有开创性的，这为之后的股票市场、法律体系、中介机构等市场环境的建立和发展提供了经验和借鉴。 到1992年，随着经济体制改革的深入、股票市场的建立和民营经济的发展，风险投资迎来了新一轮的发展。各地地方政府纷纷成立风险投资公司，民间的风险投资行为也十分活跃，而他们的投资焦点是高新技术产业，特别是计算机、软件行业。联想、方正、紫光、用友等一批成长性很好的高新技术企业都受到过风险投资的垂青。而与此同时，随着改革开放的深入，一些国外的风险投资机构也开始进入中国，他们不仅带来了资金，也带来了现代投资和管理理念，这对国内的发展来说非常重要。这个阶段，国内风险投资的发展出现了一个小高潮，发展迅速，这与当时的政策支持、资本市场的发展以及市场环境的改变是密不可分的。但是，由于当时法律体制、金融体制以及经济制度仍不完善、不成熟，在一定程度上制约了国内风险投资业的发展。 风险投资行业真正的蓬勃发展是从1998年开始的。1998年的“两会”期间，民建中央提交的《加快发展我国风险投资事业》的提案( 即“1号提案”) ，又掀起了风险投资的热潮。1999年国务院发布的《关于建立风险投资机制的若干意见》，极大推动了风险投资行业的发展。从1997年到2001年底，我国风险投资机构从53家增加到246家，管理的资金总额从51亿元增加到405亿元。在这个阶段，制度建设不断深入，取得了重大进展， 风险投资的运作模式也不断与国际趋同。 2002——2005年，国内的风险投资行业受到全球经济发展放缓、国际风险投资退潮的影响，经历了一个低潮，投资案例和金额都有不同程度的下降。但在这一阶段，制度建设却取得了重大的进展。2003年，入世成功，国内市场和企业更加开放，与国际市场的交流也更加频繁。而在2004年5月正式成立的中小企业板也被视为创业板的过渡，至2005年底，中小企业板完成全部上市公司的股权分置改革， 率先实现了股票的全流通。中小板的建立在很大程度上完善了我国的资本市场，拓宽了风险投资资金的退出途径，为风险投资行业的迅速发展建立了制度保障。 2008年，全球性的金融危机爆发，对于我国的风险投资行业也有着不小的冲击。但在全球经济复苏过程中，中国一直保持着较高的增长率，总体经济形势向好，风险投资业也迅速的恢复，并将投资焦点集中在实业。而后，随着电商、大数据等新型商业模式和行业的出现，风险投资的焦点就转向了这一大热的领域。 2、我国风险投资现状分析 目前，我国风险投资行业发展迅速，并对高新技术等高成长性的企业的发展起到了巨大的推动作用。同时，我国风险投资行业区域分布开始呈现出“西进”的局势。西部风险投资行业的崛起也在一定程度上弥补了区域间发展不平衡的缺陷。但是，我国的风险投资业仍处于初级阶段，存在很多制约条件和挑战。 2.1 优质项目源缺乏 对于风险投资行业来说，碰到好的项目很困难，而好的项目做成功更难。在风险投资业有一种说法，接触1000个项目，才能筛选出10个有投资价值的，而其中只有一两个能够真正获得成功。这既体现了低成功性，也体现了