我國人民幣離岸中心法制建構之分析-新加坡經驗之啟示-淡江大學.docVIP

新加坡人民幣離岸中心發展之分析 作者：林江峰cfl168@.tw 日期：2015.04.05新加坡人民幣離岸中心發展之分析 林江峰 淡江大學國際企業學系副教授 摘要 為爭取人民幣國際化所衍生之金融商機，新加坡2013年5月人民幣業務快速增長依SWIFT統計，2013年10月，新加坡已占中國大陸及香港以外人民幣貿易融資的60％，並成為僅次於香港的第二大離岸人民幣交易中心。新加坡人民幣實值研究，此本文新加坡雖然新加坡台灣，但新加坡自由與彈性，市場明確東南亞區域人民幣資產管理中心有利於新加坡拓展人民幣相關業務。台灣與新加坡發展人民幣離岸中心雖同為政府主導，但新加坡政府對金融市場穩定與健全的管理信譽、鼓勵金融創新及金融人才培育與吸取值得台灣學習。新加坡人民幣壹、前言 隨著中國大陸推動人民幣國際化也，根據環球銀行金融電信協會（SWIFT）的統計，人民幣於傳統貿易金融市場2013年10月超越歐元成為僅次於美元的第二大常用貨幣且在2014年11月起，人民幣世界支付貨幣第位。因此，展人民幣業務及爭取成為人民幣離岸中心，已成為香港與倫敦等金融中心之重要金融發展策略。身為金融中心新加坡亦積極與中國大陸展開金融合作，爭取人民幣國際化所衍生之商機。自2013年5月新加坡開放銀行業辦理人民幣業務以來，其人民幣已快速增長，依SWIFT的統計，2013年10月新加坡香港並在2014年2月成為僅次於香港的第二大離岸人民幣交易中心。因此，新加坡發展人民幣實值研究，對於新加坡人民幣業務與人民幣離岸中心之發展甚少觸及，有鑑於此，本文將依序探討新加坡人民幣業務之演進發展結論並將新加坡。 貳、新加坡人民幣業務之 由於新加坡身為東南亞，新加坡在推動人民幣，特別是在東南亞地區，極具優勢，因此，新加坡積極爭取人民幣在新加坡進行清算與結算，以利人民幣相關業務之進行，其重要演進分述如下。 一、中國銀行業在新加坡設立分行 2012年7月，新加坡與中國大陸簽署強化銀行服務承諾（enhanced banking services commitments）MAS於2012年10月5日核准中國工商銀行與中國銀行在新加坡分行全執照銀行資格。目前中國的銀行已分別在新加坡分行，新加坡三大銀行亦已在中國大陸立分行。 二、指定人民幣清算行 直到2013年2月8日，中國人民銀行中國工商銀行新加坡分行擔任人民幣業務清算行年的特許經營期。MOU 2013年4月2日，中國人民銀行與MAS簽訂《關於新加坡人民幣業務合作的備忘錄》（以下簡稱MOU）。依據MOU，MAS與中國人民銀行將對新加坡之人民幣業務與清算安排密切合作，同時將建立聯繫管道以審視新加坡人民幣流動性與市場穩定性。四、新加坡工行成為之第個人民幣清算行並奠定新加坡發展人民幣離岸中心之基礎。 、簽署雙邊幣互換協議 2013年3月7日，MAS與中國人民銀行再次簽署SWAP，增至3,000億元人民幣，該額度僅次於香港的4,000億元、南韓的3,600億元人民幣及歐洲中央銀行的3500億元人民幣。中國大陸與新加坡續簽SWAP新加坡充裕的人民幣流動性，強化新加坡人民幣業務，也使新加坡更進一步邁向人民幣離岸中心。 該規定主要依據MAS與MOU之內容，銀行業能在新加坡從事之人民幣業務範圍新加坡銀行從事人民幣資金流動交易與中國之交易跨境人民幣資金流動依據中國跨境人民幣交易規相關主管機關規範之。 四、人民幣 新加坡銀行業人民幣業務範疇，包含存款、現鈔兌換與買賣、匯款、融資、債券及外匯交易(含衍生商品交易)等。新加坡個人、公司與金融機構皆能在新加坡商業銀行開立人民幣存款帳戶，境外公司亦得開設離岸帳戶進行結算。新加坡對銀行業人民幣業務(如存款、融資)無任何限制，但對於支付或收受跨境貿易所生之人民幣款項，則規定應符合合格跨境貿易結算相關規定，始得經由新加坡清算行進行人民幣轉換。 自新加坡工行開展人民幣清算業務後，新加坡人民幣業務快速成長，例如2014年全年清算量累計37.5萬億元人民幣，較2013年增長13倍；人民幣貿易融資在2013年3月至2014年3月亦高速成長，金額達3,970億人民幣。另新加坡人民幣存款總額在2012年6月約為600億人民幣，但在新加坡工行開展人民幣清算業務後，人民幣存款快速成長，從2013年6月的1,380億成長至2014年12月的2,770億人民幣，成長率超過100%，提供新加坡發展人民幣離岸中心充裕的人民幣資金池。 肆、新加坡人民幣離岸中心之發展策略 由於新加坡為東南亞大宗商品、能源中心，以及跨國企業的資金調度中心，因此，新加坡除積極爭取人民幣在新加坡進行清算與結算，以利銀行業人民幣業務之外，亦積極開發人民幣離岸金融商品，期以發展為東南亞區域重要的人民幣離岸中心，其重要推動策略如下。 一、人民幣納入證券市場雙幣交易 由於新