监管层为A股再降温.docVIP

【参考信息】 监管层为A股再降温 昨日(4月23日)沪指收出阳十字星，最终上涨16.02点，以4414.51点报收，继续创出新高。而盘中高点4444.41点让很多投资者产生了一种不祥的预感：那么多“4”摆在一起，好吗？4月以来的行情，是本轮牛市的一个加速期。经过1月盘整后，2月沪指上涨3.11%，3月沪指累计涨幅达13.22%。截至昨日，4月沪指累计涨幅已达17.79%。回顾4月行情，除4月20日沪市单边成交突破万亿元那天，沪指出现多达70点的回调外，其余时间基本维持强势格局。在这样的背景下，昨日的“4444.41”点之所以让人感到有些不妙，有两方面原因：首先，盘中多空双方争夺逐渐激烈，和前期多头主导的格局不同，近期空方似乎开始有所动作，本周三，在收盘前半小时曾出现了一波比较明显的跳水，虽然最终沪指依旧大涨了104.87点，但这波跳水让人心有余悸。昨日多空争夺更加激烈，指数盘中多次跳水，然后被多方拉起，尤其是下午两点过，沪指从4444.41点急剧回落至4381点附近，5分钟时间沪指下跌超60点。此后虽然沪指最终红盘报收，但如果这样的动荡多出现几次，可能短期局面就会有变。其次，大盘持续疯狂后，管理层调控之手又伸出来了。昨日盘后，证监会发布了25家公司IPO批文，其中上交所10家，深交所中小板3家，创业板12家，并表态会适度加大新股供给，由每月核发一批次增加到两批次。这有些出人意料。4月中旬已经有30家公司完成了IPO，但市场依然毫无顾忌，继续我行我素，在此背景下，证监会开始多发新股。要知道，以前新股都是每月发一批，现在首次出现一个月发两批的情况，IPO扩容明显提速。那这一次市场会不会继续无动于衷？在一些重要关头，对于管理层给出的信号，至少不能完全不当回事。至此本月已经有两轮合计55家企业获准上市融资，一个月发行55只新股，这也创下史上最大的IPO纪录。IPO提速被认为是短期利空因素，随着股票供给增加，对资金抽水作用明显，短期会造成大盘波动。“股市有风险，入市需谨慎。”在监管层接连提醒股民入市风险，期待“长牛慢牛”时，A股表现的依旧火爆。数据显示，上周(13日至17日)新增A股开户数为325.71万户，环比大增93.77%，创历史新高。除了上周继续规范两融、扩大融券外，证监会再次扩大新股供给，这被不少市场人士认为，监管层在尝试给火爆的市场降温。预计，未来新股发行节奏将进一步加速，一方面由于二级市场做多气氛正浓，对于新股发行的承受能力明显增强；另一方面，如能在注册制改革之前解决排队公司，有利于改革轻装前进。2015年全年新股发行将达到300至400家，预计全年发行规模也维持在2500亿元左右，打新市场资金规模将达到3.5万亿至4万亿元左右。而随着A股持续走高，股价不再便宜，打新股成为不少股民投资A股的新方式。 牛市的背后 又有人处理大叫股市“泡沫”了。他们只知道股市应当是经济的“晴雨表”，但不懂得股市还是经济的“助推器”，更不懂得中国过去的金融结构已经出现了重大扭曲，而金融短期化的趋势，已经严重破坏了中国资本形成的环境，而让资本的需求者实体经济度日如年。其实，长期执行“锁长放短”的金融货币政策，会导致中国金融短期化，破坏中国资本形成，并形成机制性的紧缩效应，同时使中国实体经济举步维艰，“融资难、融资贵”的现象必然出现。现在看，政策已经开始发力了。而且，未来一段时间，大力度扭转中国金融短期化趋势，并使金融向着更加有利于资本形成的方向发展，必将成为评价中国一切金融行为是否得当的基本准则。我们正在看到越来越多的政策动力正在推进资本形成。第一，中国资本市场的健康发育已经得到高层空前认同，而股票市场的活跃，正在为中国的“货币转化为资本”提供着强大的动力。比如，去年3月25日，李克强总理就在国务院办公会议强调：健全多层次资本市场体系，有利于拓宽企业和居民投融资渠道、促进实体经济发展，对优化融资结构、提高直接融资比重、完善现代企业制度和公司治理结构、防范金融风险具有重要意义。今年3月23日，中共中央、国务院印发《关于深化体制机制改革，加快实施创新驱动发展战略的若干意见》。该《意见》的第十一条专门强调要强化资本市场对科技创新的支持。由此可见，中央对资本市场的认知不断深化，现在已经上升到战略层面。去回顾中国股市，一次“牛市”不是改革提供动力？第一次，确立股市在社会主义市场经济中的合法地位；第二次，改制上市，为国企改革提供解困之道；第三次，大型国有企业、国有银行改制上市。所以，股市不仅是经济的“晴雨表”，同时还是经济的“助推器”。第二，最近中央银行释放长期流动性的力度加大，比如，加大降准力度，这本身就是把过去长期锁定的长期流动性释放出来。尤其是货币市场利率长端、短端一起下压，以期贷款利率可以有效降低。当然，如果货币市场利率能够被压低到同期存款利率水平