东南商报年报价格 年报,又见年报.doc

东南商报年报价格 年报,又见年报 2010年股民不断地在为政策调控力度和方向，抗通胀、新兴产业概念和大资金操作动向这些不确定的事情费尽脑筋，但却忽视了股市中唯一确定的东西――上市公司业绩。在即将到来的年报密集披露期，我们是否有必要做好这一确定性因素的功课？年报业绩好的公司不一定涨“一… 2010年，A股市场“大熊”，以下跌14.56%的成绩，全球排名倒数第三。而与此同时，市值仅几亿元的B股却连创新高，给了投资者不小的惊喜：上证B股指数全年上涨20.58%，深证B股更是上涨31.77%，站在了历史高位。2011年B股能否延续强势，再次… 2月15日，国投转债发行，当天最高价119.6元，参与申购可转债中签的老王很高兴，当天收益达到近20%，他说可转债中签是2011年头一笔投资赚取超过15%的收益，以100元/张申购中签国投可转债100张，当天收盘价117.8元，一天的收益率就是17.… 　　2010年股民不断地在为政策调控力度和方向，抗通胀、新兴产业概念和大资金操作动向这些不确定的事情费尽脑筋，但却忽视了股市中唯一确定的东西――上市公司业绩。在即将到来的年报密集披露期，我们是否有必要做好这一确定性因素的功课？ 　　 　　年报业绩好的公司不一定涨 　　“一个上市公司如果公布业绩，表示今年的利润较去年同期增长了200%，那该公司股价第2天会涨不？还是要过几天涨？”事实上，即使是在市场化效率较高的成熟资本市场，公司的靓丽业绩也不一定能马上表现在股价上，市场同样需要价值发现的过程，而这个过程显然不是以天来计算的。从另一个方面来讲，股价有时也会提前反映业绩的增长，但值得注意的是，只有业绩是不行的，更重要的是公司的未来成长预期。 　　 　　年报只代表过去 　　不少投资者都明白很多情况下“炒股就是炒预期”的简单道理，但不研究过去，如何能判断将来，公司良好预期的依据又在哪里呢？在一些注重长线的投资者看来，一个清晰的盈利模式，以及由此产生的业绩可预期性，远比过去一年赚了多少钱来得重要，于是我们需要从过去一年甚至更长期的年报数据中关注“这个公司的业绩为什么增长”以及“它的成长性是否能够延续”这样的问题。 　　 　　年报热炒高送转 　　在高成长企业云集的创业板和中小板，高送转的内涵也许已远远超越了会计意义本身，而成为不少上市公司高增长业绩和大规模融资扩张的“冲锋号”。追捧高送转概念股票几乎成了投资者在每年一季度的一个“习惯”动作，即使投资人明白一个苹果切成两半仍然只有一个苹果，但大多数投资者还是会对高送转个股趋之若鹜，人们总有足够的理由来证明高送转个股的套利机会。 　　 　　业绩上涨，股价下跌的还有没有机会？ 　　 　　翻开2010年A股年报，房地产、银行和钢铁都实现了业绩增长，但股价却不升反降，让看年报的投资者摸不到头脑。为什么业绩好，估值低，却吸引不来资金呢？ 　　 　　历年被券商推崇的银行地产在去年让投资者大失所望，不断开拓业务的银行业和不断扩展地盘的房地产，还有扩张的产能钢铁业，均实现了业绩的增长，股价却不升反降。为何出现如此局面？2010年中央为了抑制经济过热以及房价增长过快，开始出台措施抑制房价，加息并上调存款准备金率，导致房地产行业整体受挫，而银行业很大部分贷款放给了房地产，钢铁业也靠房地产脸色吃饭，不幸都被拉下水。 　　春节过后，三大行业个股的反弹行情，让人眼前一亮。我们看到，虽然三大行业受到政策因素的负面影响，但其本身的发展却没有受到真正意义上的影响，仍然处于发展的快车道。 　　信达证券饶明分析师表示，股市需要热点，而现在这种热点却不在银行业，很难说现在的低估值低价格就是进入的良机，很多投资者并不是做长期投资的，如果买进去长期不涨，的确不是很好的投资选择。不过我对银行业的基本面一直比较乐观，银行业保持25%的增长还是有可能的。 　　国信证券方焱认为，地产股目前的股价已反映了“新国八条”及地方细则的负面影响，估值低廉，再下跌的幅度不会太大，建议持有并逢低加仓，以静待反弹或反转催化剂的出现。 　　中信证券分析师周系增认为，去年由于房地产政策出台，投资者大部分认为由于房地产的萎缩，可能会影响到对钢铁的需求，但是随着目前年报的陆续出来，证明业绩并没有受影响反而增长不错。从需求看，国内保障房和以高铁、水利为代表的基础设施建设将拉动钢铁的需求，国外钢价的不断攀升，国内存在的价差，使得未来钢铁业在估值没有变动、业绩稳步增长的情况下，股价将会有好的表现。春节后钢铁板块较房地产的表现也更好。 　　 　　2010年年报行业看点 　　 　　年报究竟看什么？ 　　动辄数十页，内容纷杂，充斥着数据的年报，普通投资者应该如何解读？ 　　简要来说：一看主营业务