专访纳斯达克CEO30家中国公司进入上市通道..docxVIP

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专访纳斯达克CEO30家中国公司进入上市通道.

专访纳斯达克CEO:30家中国公司进入上市通道 2011-10-12 17:42:14 来源: i美股 作者:王星 江涛  纳斯达克集团首席执行官罗伯特?格雷菲尔德(照片来自纳斯达克官方)编辑手记:今年以来,在海外上市的中国公司面临一系列欺诈和会计丑闻,美国监管机构寻求和中国监管部门的密切合作,并考虑推行更严格的监管手段。而最近媒体广泛报道,中国监管部门正在研究新规定,希望把中国海外公司普遍采用的VIE模式纳入监管范围。在本次采访中,罗伯特?格雷菲尔德先生发表了他对美股目前动荡形势的的看法,并介绍了纳斯达克为了防止财务欺诈而即将推行的一系列新举措。1.我并不认为目前投资者有恐慌的情绪提问:您是否认为美国投资者对近来有关VIE模式新规定的报道有些反应过度?格雷菲尔德:首先我要说的是,投资者普遍不愿意看到市场出现不确定因素。无论如何,现在市场上有多种不确定因素,投资者会做出消极的反映。目前宏观经济气候存在很大的不确定性,尤其是政治气候,尤其美国和欧元区。我们面临的一个主要问题就是,政府没有能力解决结构性的财政问题。这是最主要的不确定因素。至于中国企业,是在VIE模式方面存在特定的不确定性。但是我认为,对于投资者来说,第一个问题是最重要的。提问;所以您认为,监管风险并不是中国概念股面临主要问题?格雷菲尔德:我认为这是个问题,但是更重要的问题是全球宏观经济形势。当然,中国政府会采取合适的措施。我们坚信,我们今天采取的这种模式为全球带来了大量的创新型企业和并使众多消费者从中受益。提问:你本人对于中国政府对VIE模式进行监管有什么看法?格雷菲尔德:显然,人们总能找到改进VIE模式的方法,但最重要的是在VIE模式下发生了很多有益的事情,比如帮助中国产生了众多充满活力的优秀企业,同时让中国的消费者和世界投资者受益。我们认为,这个模式对经济发展起到了积极作用,但最终要由中国监管者来决定。提问:您认为投资者的恐慌情绪会在什么时候消散?格雷菲尔德:我并不认为目前投资者有恐慌的情绪。你看到了市场出现波动,这意味着市场情况时好时坏。只有市场每况愈下的时候,才会导致投资者的恐慌。但很显然,目前的市场有情况好的时候,也有情况坏的时候,只是前景尚不明朗。我认为,当欧元区债务危机找到解决方案以及美国结构性赤字问题得到解决以前,市场不会回到常态。即使到这个时候,市场仍然会有正常的波动。现在,投资者有时在特意寻找一些坏得消息。在一段时期,投资者会特意寻找一些好消息,而另一个时期,投资者又会特意寻找坏消息。事实上,如果你今天特意去找坏消息的话,你能找到很多。但是我们也确信,市场上也是有好消息的,而且投资人的心态和情绪也在变化。提问:你是否对市场和世界经济表示乐观?格雷菲尔德:总体上我是个乐观派。当然,我们承认在短期内经济形势有一些困难。不过,我和很多公司的首席执行官进行了沟通,他们都看好本公司未来的商业计划。他们为自己的企业感到自豪。事实上,他们的业绩实际上比市场给他们的估值要更好,这一点从公司的报表数据上就能看的到。如果从数字上看,你会发现现在公司的市盈率都很低。但是事实上,这些公司的业绩要大大好于市场的预期。你会看到很多公司的资产负债表上现金在增加,显示这些公司充满活力、发展良好。但是这些情况并没有反映在市场上和相关公司的股价上。显而易见,如果政府和政治层面的问题能得到一些解决,企业自身健康的经营业绩也将会能充分体现出来。2.东南融通财务欺诈对美国投资人信心打击最大提问:许多中国企业涉嫌财务欺诈,有些企业认为这要归咎于纳斯达克的规定,尤其是关于反向收购的规定非常宽松。你同意这种看法吗?格雷菲尔德:美国的两个主要交易所都有停牌或摘牌的反向收购的公司,而东南融通公司的财务欺诈问题是对美国投资人信心最重大最严重的打击。出现这样的事情是很不幸的,但我认为,这不能归咎于美国的规章制度。美国有的上市标准是世界最高的,事实上,纳斯达克全球精选板市场是全世界所有交易所中上市条件最高的市场,如果有欺诈的意图,人们总能找到可乘之机。当有问题出现,需要帮助恢复投资人信心时,监管机构和纳斯达克都有责任去做一些调整和改善。我们的职责就是制定和实施正确的规章制度,让那些居心不良的人难以得逞,但我们没有那么天真,认为我们会一劳永逸的消灭人们欺诈犯罪的欲望。对于反向收购这方面的问题,我相信你们会看到一些变化和改善,以支持加强投资人信心。提问:NASDAQ在未来会采取什么样的新措施来防止财务欺诈呢?格雷菲尔德:对于反向收购的上市公司,在他们申请升板到高级市场,如纳斯达克市场时,你们会看到公司要经过更长的审核时间以及满足其他更严厉的要求。具体说来,公司需要经历更长的财务和信息披露周期后,才能被考虑是否可以升板到高级市场,我相信美国的两大交易所纳斯达克和纽交所都会作出相同的规则变化。我们会采取一系列

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