(利润分配管理.pptVIP

* 三）影响股利政策的因素 股利 政策 资本保全的约束 偿债能力的约束 企业利润的约束 投资机会 法律 因素 企业积累的约束 现金流量 举债能力 股东 因素 公司自身因素 债务契约因素： 1.规定每股股利最高限额；2.规定未来股息只能用新增收益支付；3.规定企业的流动比率低于一定标准时，不得分配现金股利，等 规避 所得税 大股东对公司控制权稀释的考虑 对资本利得和股利收人的偏好 资金成本 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * (一)法律因素 为了保护投资者的利益，各国法律如《公司法》、《证券法》等都对公司的股利分配进行了一定的限制。影响公司股利政策的主要法律因素有： 1.资本保全的约束。资本保全是为了保护投资者的利益而做出的法律限制。股份公司只能用当期利润或留用利润来分配股利，不能用公司出售股票而募集的资本发放股利。这样是为了保全公司的股东权益资本，以维护债权人的利益。 2．企业积累的约束。这一规定要求股份公司在分配股利之前，应当按法定程序先提取盈余公积金。这也是为了增强企业抵御风险的能力，维护投资者的利益。我国有关法律法规明确规定，股份公司应按税后利润做出规定的扣除之