分析内部资本市场在资源配置过程中的优势和劣势..docVIP

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2017-01-12 发布于天津
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分析内部资本市场在资源配置过程中的优势和劣势一引言公司治理是影响内部资本市场简称配置效率极为重要的因素它根源于现代公司所有权和经营权的分离以及由此导致的委托代理问题其本质是对公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律文化和制度性安排以保证公司价值的创造与分配符合不同利益相关者的要求的完善和公司治理水平的提高是息息相关的一方面在资源配置过程中的种种优势有利于企业改善其内部治理结构提高管理水平另一方面委托代理问题又是导致低效率的重要原因从根源上讲这是由公司治理引起的企业股权高度分散决定了投资者与管理者之

分析内部资本市场在资源配置过程中的优势和劣势. 　　一、引言　　　　公司治理是影响内部资本市场（internal capital market,简称ICM）配置效率极为重要的因素。它根源于现代公司所有权和经营权的分离以及由此导致的委托——代理问题，其本质是对公司控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度性安排，以保证公司价值的创造与分配符合不同利益相关者的要求。　　ICM的完善和公司治理水平的提高是息息相关的。一方面ICM在资源配置过程中的种种优势有利于企业改善其内部治理结构，提高管理水平；另一方面，委托代理问题又是导致ICM低