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国外审计动态 第9期 （总第250期） 审计署审计科研所 2009年12月30日 2008至2009年美国审计署应对金融危机 有关审计报告和证词摘要 编者按：2007年4月，美国第二大次级抵押贷款机构——新世纪金融公司申请破产保护，标志着美国次贷危机正式爆发。此后，危机愈演愈烈，国际金融市场剧烈动荡，并迅速演变为全球性经济危机。随着危机的不断升级，美国经济金融形势不断恶化，美国政府被迫出台了一系列非常规措施来应对危机的挑战。美国审计署在应对这场金融危机中，围绕金融监管、不良资产救助计划、复苏与再投资法案等方面，及时开展了一系列分析研究和跟踪审计，提交了相关的审计报告，并应国会要求多次发表证词，在应对这场金融危机中发挥了重要作用。特别是根据美国紧急经济稳定法案的要求，美国审计署每隔60天提交一份关于不良资产救助计划执行情况的审计报告，截止2009年底，已累计提交了9份审计报告，并向国会发表了10余次证词。 美国审计署在应对金融危机中的做法和提出的有关建议，对于我国完善金融监管制度和开展审计工作具有重要的借鉴意义。为此，我们按照时间先后的顺序编译了美国审计署2008至2009年所发布的审计报告和国会证词的摘要，概述了美国审计署在应对金融危机中的相关审计活动，旨在帮助大家对美国审计署履行有关审计职责的情况有一个比较全面的认识与了解。 一、2008年应对金融危机的审计报告和证词摘要 1．对冲基金：虽然监管机构和市场参与者已采取步骤强化了市场约束但仍需保持警惕（2008年1月24日 审计报告） 报告摘要：对冲基金是一种由私人管理的联合投资工具，而且往往从事有价证券、商品期货和期权等多种形式的活跃交易。从1998年长期资本管理公司（LTCM）——一种大型的对冲基金面临破产以来，对冲基金的数目不断增加，并且吸引到机构投资者，如养老金计划的投资。对冲基金被公认为资本市场上流动资金的重要来源和风险的承担和管理者。虽然和长期资本管理公司相比，最近面临破产的对冲基金造成的市场影响较小，但它们引起了对对冲基金相关风险的忧虑，强调类似长期资本管理公司所引发的问题仍具有现实意义。 本报告的内容包括：（1）描述了联邦金融监管者如何通过现有机构监管对冲基金有关的活动；（2）研究了市场中的投资者、债权人和交易对手采取什么手段来约束对冲基金；（3）探索对冲基金有关活动的潜在系统风险，并介绍了监管机构解决这一风险所采取的行动。 在进行这项研究中，美国审计署（GAO）查阅了监管机构的政策文件、考试和行业报告，并拜访了监管和行业官员及学者。监管机构只对此报告的初稿提出了技术性意见，美国审计署适当的采纳了有关建议。 ——Hedge Funds: Regulators and Market Participants Are Taking Steps to Strengthen Market Discipline, but Continued Attention Is Needed, GAO-08-200 2．政府资助住房企业：一个单独的监管机构能够更好的确保政府支持的住房企业（GSEs）安全稳定地完成历史使命（2008年3月6日 证词） 证词摘要：这是美国审计署在参议院银行、住房和城市事务委员会提供的证词。政府支持的住房企业（GSEs）——房利美、房地美和联邦住宅贷款银行系统，在全国住房金融体系方面发挥关键作用。然而值得忧虑的是，分散的联邦监管结构并不能很好地确保政府支持的住房企业能以安全和健康的方式运作并履行其提供住房的使命。 这份证词提供了政府支持的住房企业的任务、风险和监管结构方面的信息，并提出监管改革。 ——Housing Government-Sponsored Enterprises: A Single Regulator Will Better Ensure Safety and Soundness and Mission Achievement, GAO-08-563T 3．确定退休福利计划：投资对冲基金和私人股权面临的风险和挑战（2008年8月14日 审计报告） 报告摘要：数以百万计的美国退休人依靠养老金计划来提供财政福祉。最近的报告指出，一些养老金计划投资进了“另类”领域，比如对冲基金和私人股权基金。这引起了关注，因为这两种投资有资格免受联邦监管，相比传统投资，它们会对退休资产造成比较大的风险。 为了更好地理解这一趋势及其影响，美国审计署被要求审查：（1）养老金计划在风险基金和私人股权基金上投资的规模；（2）进行对冲基金投资潜在的利益和挑战；（3）进