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一、经济增加值的概念 1982年，美国思腾思特公司（Stern Stewart Co）提出了经济增加值的概念。经济增加值（Economic Value Added，简称EVA），是指税后净营运利润扣除包括股权和债务的全部投入资本的机会成本后所得，其本质是经济利润而不再是传统的会计利润。思腾思特公司认为：评价企业经营业绩时通常采用的会计利润指标存在缺陷，难以正确反映企业的真实经营状况，因为它忽视了股东资本投入的机会成本，企业的盈利只有在高于其资本成本（包括股权资本成本和债务资本成本）时才为股东创造价值。 经济增加值高的企业才是真正的好企业。 二、经济增加值的应用 截至2006年7月全球有近400家世界知名企业采用经济增加值价值管理体系。 包括新加坡淡马锡、美国邮政局、新加坡港务局、西门子、索尼、可口可乐、英国劳合银行、加拿大莫氏啤酒等。 截至目前全球（不包括中国）有近800家世界知名企业采用经济增加值价值管理体系 2010年1月1日起，我国中央企业全面采用经济增加值价值管理体系。 三、经济增加值的计算方法 经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。 计算公式： EVA=税后净营业利润-资本成本 其中：资本成本=资本占用×加权平均资本成本率 加权资本平均成本率=（股权资本/全部资本占用）×股权资本成本率+（债务资本/全部资本占用）×债务资本成本率（税后） 经济增加值的计算是以传统的财务报表为基础，通过进行相应的会计调整，消除会计方法的一些不能真实反映企业经营业绩的部分，突出核心业务，促使企业更关注其长期价值创造能力。目前，关于经济增加值的研究资料中，已经确认的对会计准则和企业内部会计可做的调整多达160多种，非常繁杂。因此，我们遵循国务院国资委制定的调整标准，在简便易行并综合考虑资本成本和收益的前提下，仅对少数重要指标进行调整。 经济增加值会计调整原则 重要性原则。主要是对大额项目进行调整。 可改善性原则。即经理层能够影响和控制该调整项目，通过管理者行为改变，从而使得公司业绩改善。 简便可操作性原则。即调整数据易于股东、管理人员和员工的理解，并且无须经常更改。如研发费用，如果各年度比较均衡，则可以不进行调整。 针对性和导向性原则。对于不同类型的公司，需结合其行业特点及公司主业确定调整重点。如制药企业，研发费用摊销一般涉及数额较大；对于制造类企业，其坏账准备、存货准备以及应收账款准备的调整尤其重要。 会计平衡原则。对从会计利润中所剔除的主要调整项，需要作为调整项同时在计算资产占用时予以加回。 行业基本一致原则。为便于横向比较，对同一行业，原则上采取统一的调整标准。 经济增加值计算会计调整项目介绍 主要包括四大方面： 1、长期费用支出资本化。传统会计制度下，一些现金成本被视为期间费用，全部计入当期损益，如研发费用、大额广告支出等。而在经济增加值体系下，则视其为投资，需若干年摊销。主要是因为这些支出发挥作用的期限不仅限于会计当期，而是对公司的未来和长期发展有贡献的。因此，会计调整要将这类费用资本化，并按照一定受益期限进行摊销。 2、从冲销计提到现金标准。经济增加值强调实际现金资本变动情况，淡化单纯会计冲销计提事件。如坏账准备、存货跌价损失准备、在建工程减值准备等八项会计准备的计提是基于会计的保守和谨慎性原则，将并未发生的、但今后可能发生的一部分费用提前进入损益。这样容易通过控制冲销计提来操纵公司的损益，不能真实反映企业的经营状况。典型的如坏账准备、长短期投资准备、商誉摊销等。 3、营业外收支。经济增加值体系强调企业应主要关注其主营业务的经营状况，对不影响公司长期价值变化的所有营业外的收支、与营业无关的收支及非经常性发生的收支，需要在核算经济增加值和税后净利润时予以剔除。同时，考虑到任何一项营业外收支都是股东必须承担的损失或收益，因而需要对其进行资本化处理，使其与公司的未来受益或损失相匹配。如资产处置带来的收益或损失，重组费用，不可抗力带来的损失，证券交易收益、损失，汇率损失和收益等。 4、非经常性项目。一些非经常性项目容易引起经营利润的大幅增长，扭曲公司的真实经营业绩，在经济增加值体系下需要对其进行资本化处理。如资产出售等。目前，我国上市公司在财务报告披露每股收益时，同时还要公布扣除非经常性项目后的实际每股收益，以便投资者正加准确全面的了解公司主营业务的经营状况。 税后净营业利润的调整 1、一次性支出但受益期较长的费用，进行资本化处理。这类费用主要包括研究发展费用、大型广告费等。 调整原理：如果一次性予以核销，以上投入越大，对公司业绩的影响越大，管理层可能会通过减少这类费用的投入来提高企业的短期业绩，但长此以久，会使公司失去可持