我国通货膨胀影响因素的实证研究..doc

我国通货膨胀影响因素的实证研究 ——基于VAR模型的分析 上海金融学院 方晏荷、程志远、谈松浩 目 录 摘 要 2 一、 问题的提出 3 （一） 研究背景 3 （二） 研究目的及意义 4 二、 研究现状及存在的问题 5 （一） 国内外研究现状 5 （二） 存在的问题 7 三、 模型构建前的准备 7 （一） 模型假设 7 （二） 变量选取与来源 8 （三） 数据预处理 10 四、 模型的构建与检验 11 （一） VAR模型简介 11 （二） 单位根检验 12 （三） 最佳滞后期数的确定 13 （四） 脉冲响应分析 15 （五） 模型优缺点 17 五、 结论与建议 17 （一） 主要结论 17 （二） 政策建议 18 参考文献： 18 附录： 19 摘 要 进入新世纪以来，我国国民经济得到迅速发展，人民生活水平得到了较大改善，另一方面，通货膨胀形势也越来越严峻，高速的经济增长与通货膨胀并存形成了新时期我国经济的显著特点。继2003-2004年高通胀之后，近期通货膨胀水平继续走高，然而对通货膨胀形成机制和影响因素的认识却存在较大差异。近年来，受金融危机影响，影响因素更加趋于复杂，通货膨胀形势愈加严峻。本文从我国现有资料和数据入手，采用定性分析与定量分析相结合的方法，运用2001-2010年十年的月度统计数据，通过选取适当指标，较为深入地分析了经济增长、人均可支配收入、投资、政府购买支出、货币供应量、汇率、外汇储备和平均劳动成本对我国通货膨胀的影响程度，并运用VAR模型进一步探寻了各个变量之间的影响关系。 论文首先较为系统地介绍了通货膨胀与其影响因素之间相互关系的主要理论观点，从历史的角度分析了通货膨胀的分析方式和途径。接着结合我国通货膨胀水平的发展现状，对我国形成通货膨胀的特殊经济社会环境进行了基本描述，从而得到了相关的解释变量。然后结合国内外有关对VAR模型的理论研究，进入到统计模型的构建和检验过程，也是本文的主体部分。通过运用相关数据，对我国通货膨胀影响因素及其机制进行实证研究，应用VAR模型分析了我国通货膨胀水平与八个解释变量之间的短期动态关系。结论表明，货币供应仍然是近期影响我国通胀水平的主要因素；汇率和外汇储备对缓解通货膨胀水平的作用有所减缓，需要加强重视；投资对通胀的拉动作用将有所减弱；政府购买可以作为财政政策措施之一增强通胀压力；劳动力成本和人民收入对通胀存在反方向的作用。 最后，在理论及模型分析的基础上，根据实证分析的结果和我国国情，就做好通货膨胀管理工作提出了相应的对策建议。 关键词：通货膨胀 VAR模型 脉冲响应分析 EVIEWS软件 问题的提出 研究背景 通货膨胀作为经济社会生活中一个常谈常新的话题，深入影响着一国经济发展和稳定。通货膨胀通常是指一个经济体在一段时间内，物价水平表现出持续而普遍性上涨的现象。通货膨胀首先表现为物价水平的上涨，影响人民的日常生产生活。通过物价调整机制，通货膨胀会进一步经由市场渠道影响整个经济体的运行。因此，关于通货膨胀的作用机制及影响因素问题一直是政府决策者和经济学者的重要研究领域之一。 改革开放30年来，我国经济高速增长，但也伴随着种种独特的宏观经济现象。宏观经济统计数据表明：我国的高增长很大程度上是以高波动为代价的。1984年我国GDP同比增长率达到15.3%，1985年就出现了“价格闯关”后的第一轮通胀，通胀率为9.3%；1987~1988年经济企稳回升，GDP增长率分别为11.5%和11.3%，1988~1999年就通胀率分别达到了18.8%和18.0%；1992年~1994年经济高峰持续发展，但随后的1995年通胀率就达到了12.6%。进入新世纪，我国于2001年加入WTO后，经济进一步高速发展，同时也迅速由亚洲金融危机后的通货紧缩转变为通货膨胀。2008年全球性的金融危机爆发后，虽受到国际市场的影响，但我国的经济发展仍然保持了较高的增长率，2008~2010年的GDP增长分别达到了9.6%、9.2%和10.3%。同时通胀率发生剧烈变化，2008年高涨至5.9%，2009年迅速跌至-0.7%，2010年又反弹至3.3%。图1给出了1978-2009年我国国内生产总值指数（GDPI）、GDP平减指数（GDPD）和居民消费价格指数（CPI）三个指标的变化情况。从图中可以看出，GDP平减指数和CPI是反映通货膨胀程度两个有效的指标，通货膨胀和经济增长显示出很大程度的相同趋势性。 从以上分析中，我们可以看出通货膨胀一直伴随着我国经济发展，并且作用深远。随着我国经济全球化和一体化趋势的不断发展，影响我国通货膨胀的因素和作用机制也更加趋于复杂。近年来，受国际金融危机和经济转型的影响，我国经济增长和通货膨胀的发展趋势