第七章企业家与市场过程解析.ppt

第七章 企业家与市场过程 张维迎 2013年11月5日 目录 市场的背后； 合同收入与剩余收入； 会计利润与经济利润； 企业家的功能； 发现不均衡---投机（使生产趋向可行性边界）； 打破均衡---创新（将生产可行性边界向外移）； 利润的信号功能； 利润的责任功能； 企业家的素质； 产权制度与企业家； 企业家与政府的产业政策。 市场的背后 价格自己不会行动，能行动的是人！ 为什么消费者能买到自己需要的几乎任何产品和服务？ 为什么新产品不断出现？ 为什么不直接服务消费者的人能找到工作？ 背后的力量一组特殊的人群：企业家！ 简单地说，企业家就是以盈利为目的而提供产品和服务的人。 合同收入与剩余收入 市场经济中，人们获得收入的形式不外乎：工资、利息、租金、利润。 工资、利息、租金是要素的价格，属于合同约定的收入，而利润是属于剩余收入（residue claim), 不是要素价格。 会计合算上，要素价格构成企业的成本。所有合同支付都计入成本。但利润是企业收入减去成本后的剩余。 也就是说，何种报酬属于成本是由合同约定的。奖金来自利润，自由资本的报酬是“利润”，而借入资本的报酬是利息。 剩余索取权与控制权 获得利润的权利被称为“剩余索取权” （residue claim）。 拥有剩余索取权的人被称为企业的”所有者”(owner)。。 控制权(control rights)：企业的最终决策权； 通常，剩余索取权与控制权归一类人，俗称“老板”。 合理性：来自“责任与权力的匹配规则”；也合乎人性：谁愿服从不能为自己提供保证的权力呢？谁又愿意在没有权力的情况下为他人承担风险呢？ 所有权不是绝对的，因为要素提供者也承担一定的风险。 会计利润与经济利润 通常讲的利润是指会计利润：等于销售收入-显性成本； 经济利润：会计利润-隐性成本。 这里的隐性成本是指没有合同明确规定的机会成本： 如：自有房屋的租金，自有资本的利息，企业家自己的工资。 所以会计利润总是大于经济利润！会计利润为正时经济利润可能是负的！ 经济利润与不确定性 不确定性：难于预测和不可保险的状态。 不确定性与通常讲的“风险”不同，因为风险是可以通过保险来化解的，而不确定性不能通过保险化解。 经济利润的前提是存在不确定性。如果没有不确定性，要素市场的竞争将把企业的所有收入转化为要素价格，没有剩余。 企业家能力实际上就是应对不确定性的能力。企业家赚的是经济利润！ 市场均衡与市场过程 在一个确定的世界，即使有变化，也都可以预测到，竞争将实现市场均衡，没有经济利润。 在不确定的世界，预期未来非常困难，均衡只能是供求变化的方向，不可能是现实。 换言之，市场是一个不断均衡化的过程，不是某种均衡状态。 企业家逐利行为是市场过程的基本力量。 企业家的基本功能 发现不均衡：不均衡意味着有盈利的机会，发现不均衡就是发现盈利的机会，追逐利润的竞争纠正市场的错误，使得资源得到更有效的配置，利润机会逐渐减少，市场趋向均衡； 创造不均衡（打破原来的均衡、创造新的潜在均衡点）：通过创新为消费者增加价值，或使得资源的生产率得到提高。 这两个功能经常是混合在一起的。 生产可行性边界上的表现 发现不均衡 不均衡意味着存在利润机会。 发现不均衡并抓住机会，就是进行“套利”活动； 最简单的是跨市场套利和跨时间套利。 另一种套利是产品市场与要素市场之间的套利； 跨市场套利：低价的地方买进，高价的地方卖出。 这样的套利者就是通常说的“商人”。 需要有不同市场的知识！ 跨市场套利:橘子市场 举例 《货殖列传》中讲到子贡利用卖贵买贱的方法在曹国与鲁国之间经商赚大钱； “红色资本家”阿曼德·哈默（Amand Hammer)的故事：苏联市场与美国市场； 改革开放初期的“投机倒把”和“长途贩运”； 柳传志的计算机生意； 国际倒爷； 。。。 套利行为的作用 传递供求信息，使得资源得到更有效的利用； 纠正市场过程中的不均衡（错误），形成统一市场； 套利的竞争将消灭利润空间！ 但由于供求关系的变化，市场上总有不均衡，因而总有套利机会存在！ 利润的变化轨迹 跨时套利（投机） 当下买进他们认为便宜的货物，等待高价时出售。 此时，企业家必须很好的判断未来、预测未来的能力；否则，将亏损！ 设想在春天的时候，你有证据表明由于病虫害或气候因素会导致小麦夏粮减产。那么，你可以选择现在以较低的价格购进小麦，等秋天以较高的价格出售。 跨时套利图解 举例 《货殖列传》：计然告诉越王勾践: “善于将时与用二者对照，那么各种货物的供需就看的很清楚。。。贵上极则反贱，贱下极则反贵。贵出如粪土，贱取如珠玉。”勾践用他的方法治国十年，越国富有了，灭了吴国。范蠡用他的方法治家，赚了巨万家产。 宣曲任氏的祖先，是督道仓的守吏。秦朝败亡时，豪杰都争夺金银珠