2.1筹资规模管理-精.pptVIP

随销售额同比例变化的资产——敏感资产 随销售额同比例变化的负债——敏感负债敏感资产项目一般主要包括：现金、应收账款、存货等流动性资产。 敏感负债项目一般主要包括：应付账款、应付费用和其他应付款等短期债务。  （1）需要增加的资金量＝增加的资产－增加的负债　　增加的资产＝增量收入×基期敏感资产占基 期销售额的百分比　　增加的负债＝增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比 （2）外部融资需求量＝增加的资产－增加的负债－增加 的留存收益　　增加的留存收益＝预计销售收入×销售净利率×收益留存率 【例】光华公司2008年12月31日的简要资产负债表如表3—3所示。假定光华公司2008年销售额10000万元，销售净利率10%，利润留存率40%。2009年销售预计增长率为20%。公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。 首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比（见上表） 该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。　　要求：　　（1）计算2010年流动资产增加额；　　（2）计算2010年流动负债增加额；　　（3）计算2010年公司需增加的营运资金；