(股权和期权.docVIP

股权激励与股票期权不完全一样，股票期权是股权激励的一种方式，是股权激励的一种工具。股权激励可以适用在上市公司，也可以适用在非上市公司。股票期权仅仅指上市公司的股权激励，非上市公司也有期权，但是不能够叫股票期权，因为非上市公司的股份不能够叫股票，只能够叫股份或股权。在我们（股权激励网）给非上市公司设计的股权激励中，我们还是比较多的应用期权，我们叫股权期权或股份期权。 期权的主要操作方式是，公司先借款给自己的管理层或技术高层职工，他们利用公司的借款购买股权后，只享有分红权，有的可以享有决策权，但要看公司怎么与职工做出约定，管理层在享有股权后，股权不得转让、不得抵押，不得买卖，股权所得的分红不能领取，分红首先归还公司的借款，在公司的分红全部归还完公司借款后，职工的股权转化为实股，可以到工商行政部门办理,如果当年分红不足以支付职工应还借款时，职工个人需要拿出现金补足借款。有些期权还约定职工的股权在工作满一定年限后由公司进行回购，不同的公司要求不一样。 所以，股权激励的工具比较多，也比较灵活，我们曾经拿出20多种股权激励方案由客户最终进行选择。当然，每个方案中最重要的问题就是一定要合法，如果方案或股权激励协议或者股权激励文件不合法，将来后患无穷！现如今，股权激励方面的案件也非常多了，希望引起大家足够重视。 近年来，西方国家的股权期权激励制度在我国开始成为热门话题，一些经过公司制改制的国有企业对此更为热衷。事实上，股权期权激励的对象不仅包括经理层，也可能包括董事层，目前在西方国家存在被滥用和激励效能弱化的潜在风险。尽管在十五届四中全会中提出可以进行股权期权激励制度的试点，但事实上无论是改制还是未改制的国有企业，目前并不具备通过股权期权实施有效激励，提高公司绩效的基本环境。 r4T V8M9W1q2m.\D0世界经理人管家9`7_s8ajA 　　一、 股权期权的激励方式及其实施框架 pJ/sMCc5M^ |0 x%K4P+bcjx:O0　　在西方国家，股权期权激励方式十分繁杂，且有较为严格的实施框架，细分化的股权期权激励有几十种之多，我们暂总结其中最重要的六种。 O2S ib#N*T o ~0 oc}7c5v*O,_0　　1、股票期权。自80年代起至今，美国大多数公司都实行了这种制度。据资料显示，全球排名前500家的大工业企业中，至少有89%的企业对经营者实行了股票期权制度。从1997年以来，我国只有上海市、武汉市和深圳市制定了对国有企业经营者实行股票期权制度的办法。 M/Yf+Abu-p k0 I z;\$xKMR0　　2、股票增值权。按照美国1934年通过的《证券交易法》第16条规定，股票增值权必须要有6个月的持有期，股票增值权的实现可以是全额兑现，也可以是部分兑现[1]。在我国，有些上市公司实施股权增值权时，采取了80%派现，20%留做备惩金的方式，以增强长期激励效应。世界经理人管家%k6p T J7`L1p }[qB!x5v9S0　　3、帐面价值股票。帐面价值股票的最大特点是用股票的帐面价值来衡量其价值，这就避免了证券市场的反复无常。最近被康柏公司兼并的DEC公司，美国的花旗银行都是提供帐面价值股票给经营者作为报酬，经营者都可以得到股票帐面价值和市值的差额作为收益。世界经理人管家\LEnX 世界经理人管家U.X }v+S5mj!e 　　4、业绩股份。其转移由经营者是否完成并达到了公司事先规定的业绩指标来决定。如通用汽车公司在1997年设立了一次性的以净资产收益率为目标的激励计划。如果从1997年计划开始起到2000年12月31日为止的时间区段中，通用汽车公司净资产收益率达到12.5%，则2000年12月31日公司将向相关高级管理人员赠予既定数量的公司股票。如果该目标没有达到，该计划在2000年12月31日自动失效。在我国，泰达股份(资、广东福地、东阿阿胶等推出了类似的业绩股份激励制度。世界经理人管家wqR2Mxw V 世界经理人管家$H%D4h(YueO%[ 　　5、储蓄参与股票。储蓄参与股票允许员工一年两次以低于市场价的价格购买本公司的股票，一般公司规定的比例是税前工资额的2%～10%，少数公司最高可达20%。其它激励一般来说是股价上扬时赢利，股价不变或下跌时没有收益；储蓄参与股票则是不论股价上涨还是下跌，都至少有15%的收益，当股价上涨时赢利更多。 ![X rE5p8l `9}!hV0世界经理人管家6e(BIK |C9yh0Pb 　　6、影子股票。影子股票是西方国家很多公司向经营者提供长期激励性报酬的一种形式。其特点是经营者在被决定给予股票报酬时，报酬合同中会规定，如果在一定时期内公司的股票升值了，则经营者就会得到与