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第八章　现代企业技术经济分析 理解经济效益的概念、技术方案选择的原则、指标体系，掌握资金时间价值及其等值计算等技术经济分析的一般方法，掌握可行性研究的阶段、步骤和内容。 经济效益的概念、指标体系，资金时间价值及其等值计算，投资回收期法、净现值法、内部收益率法、不确定性分析、可行性研究。 资金时间价值及其等值计算，投资回收期法、净现值法、内部收益率法、不确定性分析、可行性研究。 3课时 讲授+多媒体，案例、互动、启发式、提问式 本章主要内容： 第一节　技术经济分析的基本原理 第二节　技术经济分析的一般方法 第三节　项目可行性研究 第一节　技术经济分析的基本原理 本节主要内容 一、经济效益的概念；二、技术方案选择的原则；三、技术经济指标体系； 四、技术经济分析可比原理。 一、经济效益的概念 1.差式经济效益 E=B-C 式中E——经济效益； B——劳动成果或项目收入； C——劳动消耗或投资，成本费用等。 上式计算的是绝对经济效益，只有用同一价值量指标时，才便于计算。E值大于零才有经济效益。 2.商式经济效益 E=BC 上式计算的是相对经济效益，当用同一价值量指标计算时，E值大于1才有经济效益。 二、技术方案选择的原则 1)符合客观经济规律、政策和法令。 2)技术与经济相结合。 3)从整体观点出发，全面衡量技术方案的经济效益。 三、技术经济指标体系 1)按评价指标所反映的经济性质分为时间性评价指标、价值性评价指标和比率性评价指标。 2)按评价指标是否考虑时间因素分为静态评价指标和动态评价指标两类。 四、技术经济分析可比原理 1)满足需要的可比性。 2)消耗费用的可比性。 3)价格指标的可比性。 4)时间的可比性。 第二节　技术经济分析的一般方法 本节主要内容 一、资金时间价值及其等值计算；二、投资回收期法；三、净现值法；四、内部收益率法；五、不确定性分析。 一、资金时间价值及其等值计算 1.资金时间价值的涵义及相关术语 1)现值(P)，是指某一资金现在的瞬时价值。 2)终值(F)，是指货币到未来某一特定时刻的资金价值，即按一定的利率和时间将现值换算成将来某一时刻的价值。 3)折现(或贴现)，是指把将来某一时刻的资金，按一定的利率折算为现在时刻的金额。 4)年金(A)，也叫等额年金，指在n期内，每期连续存入(或支付)等额款项，到期一次收回本金；或一次存入若干款项，每期连续按等额领取本息，直到本息全部取完为止。 5)残值(S)，是指资金投入生产以后所形成的固定资产，在整个生产周期终了时残余的价值。 6)实际利率和名义利率。 7)内部报酬率，是指单位时间的资金时间价值与本金(或原投资)的比值。 8)等值和等值计算。 9)现金流量和现金流量图。 图8-1　现金流量图 2.资金时间价值计算的基本公式 (1)一次偿付终值公式 图8-2　一次偿付现值的现金流量图 (2)一次偿付现值图 (3)等额分付终值图(即年金终值公式) (4)等额分付偿债基金公式 图8-5　等额分付偿债基金的现金流量图 (5)等额分付资金回收公式 图8-6　等额分付资金 回收的现金流量图 (6)等额分付现值公式(即年金现值公式) 图8-7　等额分付现值的现金流量图 (6)等额分付现值公式(即年金现值公式) 表8-1　资金时间价值计算的基本公式统计表 二、投资回收期法 1.静态投资回收期 静态投资回收期，即不考虑货币时间价值的情况下，回收投资所需的时间，其公式为 投资回收期(年)=投资总额(元)年赢利额或净收益(元) 投资回收期一般从投产年算起，投资额包括固定资产投资和流动资金投资，年赢利额或净收益包括年平均利润、折旧等。 利用投资回收期法进行评价时，将投资回收期T与标准投资回收期Tn进行比较，如果T≤Tn，则投资方案可取，反之则不可取。若有多个方案，则以投资回收期最短的方案为优。 2.动态投资回收期 动态投资回收期，是指考虑货币时间价值的情况下，回收投资所需的时间。 三、净现值法 净现值(Net Present Value，简称NPV)法就是通过比较各个技术方案的净现值来决定方案取舍的方法。净现值是将技术方案整个计算期内各年的净现金流量，按具体给定的折现率(部门或行业的基本收益率或选定的目标利润率)，折算到计算期初(第零年)现值的代数和。 四、内部收益率法 内部收益率又称内部报酬率，是指在项目计算期内，使项目净现值(NPV)等于零时的折现率，记为IRR。 内部收益率反映技术方案本身所能达到的收益率水平，即技术方案对占用资金的恢复回收能力。如果IRR≥i0(基准收益率)，则认为项目在经济上可行；如果IRRi0，则不可行。IRR的值越高，一般来说方案的经济性越好。 表格 五、不确定性