参与新三板投资的可行性与投资方案材料.doc

关于某某公司 参与新三板投资的可行性分析报告与投资方案 一、新三板概况 2001年“股权代办转让系统”，最早承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。新三板全称全国中小企业股份转让系统（以下简称新三板或全国股份转让系统），是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。 新三板定位于扶持初创期企业，为创新型、创业型、成长型中小企业发展服务；发挥主板和创业板“孵化器”和“蓄水池”作用，为企业提供前期融资、估值、股权流动以及企业展示的平台。 1、新三板发展历程 （1）老三板 2001年7月16日，成立“股权代办转让系统，为了承载退市企业、很久以前的STAQ、NET转让系统三部分的公司股权转让。 （2）新三板启动 2006年1月23日，中关村非上市股份公司股份报价转让系统（即“新三板”）试点推出。挂牌企业注册于国家高新技术产业园的“创新性企业”，为了成为这些企业成长的孵化器，解决企业的融资问题，完善企业的公司治理水平。 （3）新三板扩容 2012年扩大到4个国家级高新区，2013年扩大到全国，2014年做市商上线。 2012年8月3日，试点扩大至上海张江、武汉东湖、天津滨海高新区。 2013年1月6日，全国中小企业股份转让系统公司正式揭牌。 2013年2月8日，发布。 2013年02月08日《全国中小企业股份转让系统主办券商管理细则（试行）》 2013年6月29扩大至全国。 2013年12月14日国务院 2014年5月19日，全国股份转让系统新交易结算系统切换上线2014年06月05日《全国中小企业股份转让系统做市商做市业务管理规定（试行）》 2014年07月17日2014年8月25日，做市商制度正式上线实施。 2、新三板的定位 2003年，《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》首次提出多层次资本市场，强调：“扩大直接融资，建立多层次的资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品，规范和发展主板市场，推进风险投资和创业板市场建设”。构建和完善多层次资本市场是基于多元化投融资需求和风险分层管理，就其实质来说，当前主要是为了解决中小企业特别是科技型中小企业股权融资与资本形成的需求。 我国资本市场主要由主板(包括中小板)、创业板及新三板组成。主板市场主要吸纳发展比较成熟、规模比较大的企业；创业板主要吸纳成长型创新企业，引导风险投资等产业资本进入企业发展的各个阶段；新三板主要吸纳成长性较高、具有发展潜力的中小企业股份有限公司。 从宏观上看，新三板是我国整个资本市场结构中处于的位置是介于主板市场和区域性股权交易市场之间，每个板块在多层次资本市场中的发挥着不同的职能： （1）主板：央企及大型蓝筹企业的舞台； （2）中小板：中小企业“隐形冠军”的舞台； （3）创业板：有一定规模、高成长的创业成功期企业的“助推器”； （4）新三板：不分行业、不分大小、定义为全国性证券交易所，服务于中小企业股份有限公司； （5）区域性股权交易中心：政府或券商设立的OTC，有地方性限制，为各地区小微企业、非公众公司设立的非标准化产品及非联系交易的场所。 至2013年1月股转系统有限公司成立之后，中国多层次资本市场框架搭建完，京、沪、深三大交易市场将成为中国资本最活跃的板块。 在产业结构调整过程中，创造型国家的建设，中小科技企业的贡献率不容小视，而融资能力低下是中小企业发展的瓶颈。我国的主板 、创业中小板无法有效满足中小企业庞大的资金需求，对新兴产支持仍存在很提升空间。有效满足中小企业庞大的资金需求，对新兴产支持仍存在很提升空间。2004年中小板，2009年创业板的设立为中小企业开辟了直接融资渠道，但相对于庞大的符合上市条件的后备企业而言，无异于杯水车薪。目前仅在新三板做市、大致符合创业板上市条件的就有近200家。新三板将完善我国多层次资本结构，为中小型企业提供融资便利。新三板将解决大量初创型的、新型业态的、新商业模式的中小企业的融资需求，过滤掉劣质企业的同时，孵化出大量优质企业。新三板作为我国资本市场的次基座，将优化中小企业资本配置。如果大量的优质企业选择继续在新三板进行交易，并且交易足够活跃，新三板未来将成为中国版的纳斯达克。 3、新三板挂牌和上市的区别 （1）服务对象不同 《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》明确了全国股份转让系统的定位主要是为创新型、创业型、成长型中小企业发展服务。这类企业普遍规模较小，尚未形成稳定的盈利模式。在准入条件上，不设财务门槛，申请挂牌的公司可以尚未盈