有关VIE结构中股东权益事宜的备忘录程序.doc

有关VIE结构中股东权益结合VIE结构案例，就一、VIE结构案例（截至2012年10月） 截至2012年10月全部涉及中国境内权益以VIE结构在香港港交所上市的企业名单： 所属行业 公司名称 交易代码 上市时间 互联网信息服务 腾讯控股 700 2004 太平洋网络 543 2007 A8电媒音乐 800 2008 电子商务 阿里巴巴 1688 2007 网游 网龙 777 2007 软件与服务 金山软件 3888 2007 传统能源 中国秦发 866 2009 传媒出版 现代传播 72 2009 十方控股 1831 2010 中国三三传媒 8087 2011 品牌中国 8219 2012 金融服务 中国信贷 8207 2010 汇联金融 8030 2012 非日常消费品零售（汽车） 正通汽车 1728 2010 日常消费品零售（服装） 博士蛙国际 1698 2010 造船业 熔盛重工 1101 2010 疏浚业 翔宇疏浚 871 2011 、股东权益 2010年至今涉及中国境内权益以VIE结构在香港港交所上市的企业 外商投资产业类别 是否进行表决权委托 是否就VIE相关协议提及政府机关咨询 熔盛重工（2010） 限制类（中方控股） 船舶（含分段）的修理、设计与制造（中方控股） 否 是（如皋市商务局） 博士蛙国际 （2010） 限制类（外资比例不超过50%） 增值电信业务（外资比例不超过50%） 是 是（工信部电信管理局） 正通汽车 （2010） 限制类《外商投资产业指导目录（2007），中方控股》 是 否 中国三三传媒 禁止类或构成关联并购 图书、报纸、期刊的出版业务 是 否 翔宇疏浚 未明确规定，但根据行业主管部门确认，外资不得持股高于50% 是 是（通过文件间接确认） 汇联金融 无明确规定，但根据行业主管部门确认，外资无法取得典当经营许可证 是 是（深圳科技工贸和信息化委员会） 品牌中国 （2012） 禁止类 图书、报纸、期刊的出版业务；音像制品和电子出版物的出版、制作业务 是 否（商务部认为视中国律师独立意见） 三、简要分析 （一）外资准入政策规定 根据《指导外商投资方向规定》，中方控股是指中方投资者在外商投资项目中的投资比例之和为51%及以上。《指导外商投资方向规定》 （二）两种方式 1、根据本备2、在前述所有VIE结构案例中，唯有熔盛重工没有采取授权委托的方式将中方股东权益全权委托给外方行使，而是就不同的股东权益，分别采取了以下方式： 熔盛重工案例与其他案例不同点，熔盛重工VIE协议部分由股东与股东签署，而其他案例中VIE协议。 1、外商投资产业政策——限制公司层面外资比例 根据规定，中方控股所要求的是中方投资者在外商投资项目中的投资比例之和为51%及以上。外商投资项目 2、典型VIE中，中方公司与外方公司股权结构均符合外商投资产业政策的规定 典型VIE中，对中方公司而言，中方股东为中国自然人或法人等其他实体，不涉及外商投资；对外方公司(通常为WFOE或外资控股企业)而言，其经营范围仅为相关咨询及服务，未从事外商禁止或限制类业务，亦符合翔宇疏浚汇联金融、股东权益的认定 工（JV）均为熔附：部分案例合约安排简介 一、熔盛重工 1、概况 2、结构协议分为股东协议及服务协议 股东协议： 未经我们同意，熔盛投资不会向任何第三方转让其于熔盛造船的任何权益； 熔盛重工将有权委任熔盛造船的总经理及财务总监； 有关熔盛造船的所有主要决定，如有关变更注册资本、投资以及就熔盛造船的资产给予任何按押或抵押，须经股东一致批准方可进行； 有关熔盛造船的任何股东会议上，熔盛投资将根据熔盛重工的表决而进行表决； 当中国法规或政策发生任何变动而容许在中国从事造船行业的公司的多数外国所有权，熔盛投资须根据按一家认可国际评值公司的独立估值厘定的价格，向我们转让其于熔盛造船的权益；及 (ⅰ)熔盛投资将促使其委任的熔盛造船董事投票赞成熔盛重工所委任的熔盛造船董事的股息分派建议；(ⅱ)熔盛造船董事会将实施相关股息分派政策；及(ⅲ)熔盛投资将以熔盛重工就股息分派采取的相同方式根据熔盛重工的建议进行投票。 服务协议： 服务协议由熔盛重工、熔盛造船及熔盛投资订立。服务协议主要条款： 熔盛重工向熔盛造船提供技术及相关咨询及服务； 熔盛投资同意支付熔盛重工服务费，金额等于源自熔盛造船就其于熔盛造船股本中的51%权益而收取股息收益的所有经济利益（于熔盛造船向其股东派付任何股息同日到期支付）； 熔盛投资承诺不会再未征得熔盛重工事先书面同意的情况下保留熔盛重工意外的任何人士向熔盛造船提供类似服务；及 熔盛投资就其在服务项下应付责任违反服务协议，熔盛重工有权