注冊会计师《公司战略与风险管理》重难点学习笔记.docVIP

注册会计师《公司战略与风险管理》重难点学习笔记 第一章 战略分析 宏观环境分析（PEST model） 政治和法律因素（Political factors） 政府行为 法律法规 政局稳定状况 路线方针政策 国际政治法律因素 各政治利益集团 经济因素（Economical factors） 社会经济结构 经济发展水平 经济体质和经济政策 经济的当前政策 其他一般经济条件 社会和文化因素（Social factors） 人口因素 社会流动性 各阶层对企业的期望 消费者心理 文化传统 价值观 技术因素（Technology factors） 技术水平 技术力量 新技术的发展 产品生命周期 阶段 导入期（Introduction） 成长期（Growth） 成熟期（Maturity） 衰退期（decline） 买主和卖主行为 高收入购买者；买主的迟疑；必须说服买主尝试该产品 正在扩大的买主群；消费者会接受参次不齐的质量 巨大的市场饱和；重复购买；在各种品牌间选购 客户是非常精明的买主 产品及产品变化 质量低劣；重点在产品设计及开发；许多产品种类没有统一的标准；频繁设计变化；基本产品设计 产品具有技术和性能方面的歧异性；复杂产品的关键在于可靠性；竞争产品的改进；优良的质量 质量优异，产品歧义性不明显；标准化；产品变化不迅速—更多的是细小变化；折价具有重要意义 产品歧义性小；产品质量出现问题 市场营销 很高的广告/销售额之比；撇脂价格策略；高营销成本 广告费高，但比导入期占销售额之比低；多为心理促销；广告和分销对非技术性产品很关键 市场细分；努力延长生命周期；拓宽产品线；服务和代理更为盛行；包装很重要；广告竞争；低广告/销售额之比 低广告/销售额之比及其他营销方式 制造与分销 能力过剩；生产周期短；高技能劳动；高生产成本；专门渠道 能力不足；向大批量生产转换；争夺分销；大宗分销渠道 有些能力过剩；最佳能力；生产过程稳定性增强；较低的劳动力技能；生产周期长，技巧稳定；分销渠道削减长度以增加利润；宽产品系列导致的有形分销成本；大宗分销渠道 能力大大过剩；大批量生产；专门渠道 研究与开发 改进生产技巧 对外贸易 一些出口 大量出口；少量进口 出口下降；大量进口 没有出口；大量进口 总体战略 扩大市场份额的最好时机；研究与开发和技术改进，提高产品质量，工程技术是重要职能 战略目标是争取最大市场份额，并坚持到成熟期的到来；改变价格或质量非常实用；市场营销是关键职能 不利于增加市场份额的时机，特别是市场份额占有率低的公司；竞争成本为关键因素；主要战略是提高效率，降低成本；市场营销有效性是关键 成本控制是关键，获取最后的现金流 竞争 少量公司 进入许多竞争者；会出现许多兼并和意外事件 价格竞争；淘汰；私有品牌增加 少量竞争者退出 风险 高风险 因为增长可以弥补风险可，所以此阶段可以冒险 周期性品牌出现 毛利和净利 高价格、高毛利、低净利；价格弹性不如成熟阶段 高净利，净利最高；适当的高价，比导入期价格低；抗萧条高P/E；较好的收购时机 价格下降；净利润较低；毛利较低；代理商毛利低；市场份额及价格结构稳定性增强；收购环境较差—出售公司较困难，价格和毛利最低 低价格、低毛利；价格下降；在衰退后期，价格可能上扬 经营风险 非常高 高 中等 低 财务风险 非常低 低 中等 高 资本结构 权益融资 主要是权益融资 权益+债务融资 权益+债务融资 资金来源 风险资本，主要为风险投资者 权益资本的增加，采用私募或公募，发行股票 保留盈余+债务 债务 股利 不分配，股利支付率大多为零 分配率很低，采用低股利政策 分配率高，采用高股利政策或进行股票回购 全部分配，采用高股利政策 波特五力模型（2012年综合）Porter’s five force model 潜在进入者的进入威胁—The threat from potential new entrants 供应商的议价能力—Bargaining power suppliers/purchasers 购买商的议价能力—Bargaining power buyers 替代品的威胁—The threat of substitute products 产业内现有企业的竞争—Competition among the existing companies in the industry 第六个要素——互动互补作用力 若存在下列这种情况，则产业内现有企业的竞争很激烈： （1）产业内有众多的或势均力敌的竞争对手 （2）产业发展缓慢 （3）顾客认为所有的商品都是同质的 （4）产业中存在过剩的生产能力 （5）产业进入障碍低而退出障碍高 四、竞争对手分析 1、竞争对手的未来目标