郑州商品交易所细则和办法修改内容及说明.docVIP

郑州商品交易所 部分细则及管理办法修改内容及说明 结合新近推出的四期交易系统的功能设计，在充分论证的基础上，交易所提议对《郑州商品交易所跨期套利管理办法》、《郑州商品交易所结算细则》、《郑州商品交易所交割细则（小麦 棉花）》、《郑州商品交易所权利凭证质押保证金业务管理办法》、《郑州商品交易所风险控制管理办法（小麦 棉花）》、《郑州商品交易所标准仓单管理办法（棉花）》、《郑州商品交易所套期保值管理办法》的部分内容进行修改，以启用四期交易系统部分新增功能，更好地满足市场发展的需要。 本次修改的主要目的是简化手续、便利投资者交易，增加新功能，提高市场流动性，增强风险控制能力。修改的重点是《郑州商品交易所跨期套利管理办法》、《郑州商品交易所权利凭证质押保证金业务管理办法》和《郑州商品交易所结算细则》。 《郑州商品交易所跨期套利管理办法》的修改内容主要包括：增加跨期套利组合指令、增加跨期套利限仓规定、取消限仓内跨期套利的申请和审批。在便利投资者进行跨期套利交易的同时，强化了限仓制度对市场风险的控制。修改后的《郑州商品交易所跨期套利管理办法》简化了跨期套利办理手续，增加了符合国际惯例的交易方式，有利于中小散户参与跨期套利交易，增加市场流动性，有利于市场风险控制。 《郑州商品交易所权利凭证质押保证金业务管理办法》修改的主要内容是质押资金的即时管理和质押业务的自动化管理。即权利凭证价值变化时，计算机即时调整质押资金；配比资金变化时，计算机即时调整可用质押资金。质押资金的即时管理使市场风险控制更有效，投资者资金使用效率更高。质押业务（包括质押、冻结、手续费核算、质押资金增减、质押解除等）的自动化管理，使市场运行效率提高。 根据投资者的意见，《郑州商品交易所结算细则》拟增加对同一客户同一月份双向持仓（对锁单）收取单边交易保证金的规定，以提高市场流动性。单边收取交易保证金后，如果一边平仓，四期交易系统能够即时收取另一边的交易保证金，防止交易日内价格波动风险。从市场运行来看，对锁单较跨期套利持仓和单方向持仓风险小。国际上包括CBOT、CME和LIFFE等交易所，都是按照净持仓收取交易保证金，也就是说，对锁单不收交易保证金。从跨期套利两年来运行情况看，无论在市场运行平稳阶段，还是价格波动较大时期，跨期套利单边收取交易保证金都没有出现过风险。而对锁单较跨期套利持仓风险更小，收取单边交易保证金将会更加安全。 其他细则和办法的修改，主要是业务流程方面的技术性调整和表述方面的完善，没有实质性变化。 具体修改内容及说明请见附件。 请各位理事认真审议，并尽快将审议意见（见附件七）反馈交易所。 联系电话：0371 传真电话附件一：《郑州商品交易所跨期套利管理办法（修改稿）》及修改说明 附件二：《郑州商品交易所结算细则》修改内容及说明 附件三：《郑州商品交易所交割细则(小麦 棉花)》修改内容及说明 附件四：《郑州商品交易所权利凭证质押保证金业务管理办法》修改内容及说明 附件五：《郑州商品交易所风险控制管理办法（小麦 棉花）》修改内容及说明 附件六：《郑州商品交易所标准仓单管理办法（棉花）》修改内容及说明 附件七：《郑州商品交易所套期保值管理办法》修改内容及说明 附件八：审议意见表 注：附件二至附件七中下划线部分为增加内容，双划线部分为删除内容，其他无列示的条、款与原规则相同。 二ΟΟ五年七月二十九日附件一： 《郑州商品交易所跨期套利管理办法（修改稿）》及修改说明 郑州商品交易所跨期套利管理办法 （修改稿） 第一章 总则 第一条 为提高市场流动性，促进期货市场规范发展，根据《郑州商品交易所交易规则》等有关规定，制定本办法。 　　第二条 非经纪会员和投资者在郑州商品交易所（以下简称交易所）从事跨期套利业务，必须遵守本办法。 第二章 跨期套利交易 第三条 跨期套利是指同一非经纪会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。 第四条 非经纪会员、投资者可以通过对历史持仓确认的方式建立跨期套利组合持仓，也可以通过跨期套利组合指令直接建立跨期套利组合持仓。 跨期套利组合指令是指买入（卖出）同一品种较近月份的期货合约，同时卖出（买入）相同数量较远月份期货合约，不标明买卖合约的具体价位，只标明买卖合约价差的指令。跨期套利组合指令按照价差优先、时间优先和远近月份同时成交的原则撮合成交。 除不允许作为预备指令和在集合竞价期间内下达外，限价指令的其它规定适用于跨期套利组合指令。 第五条 跨期套利持仓实行限仓和审批相结合。 一般月份跨期套利无持仓数量限制，交割月前一个月和交割月跨期套利持仓与投机持仓之和不超过《郑州商