《2013年年鉴—镍.docxVIP

1、2013年镍价回顾 2013年镍价在LME六种基本金属中的表现最差，全年走势震荡下行，2013年LME三个月期镍收盘价均价15090美元/吨，与2012年同期相比下跌13.5%，年底LME镍库存为25.5万吨，比2012年底大幅增加80%到11.7万吨。大幅增加的库存量显示镍行业供应过剩格局严重。2013年新项目逐渐释放产量，尤其是中国含镍生铁产量继续保持大幅增长势头，2013年镍生铁产量48万吨，占中国原生镍总量的69%，在全球总产量中的比例持续增长，达到38%。中国已经成为全球镍生产的核心地区，而国内高企的镍生铁产量造成国内外价格处于长期倒挂，国内镍价相对于LME价格更加弱势运行。2013年全球镍市场最受市场关注的焦点是2014年印度尼西亚政府对原矿禁止出口政策何时执行，以及如何应对，已经摆到了中国每个大型镍生铁商的面前。随着近两年新建镍生铁冶炼产能的不断投放，镍生铁产量节节攀升，新建项目栉次鳞比，2014年仍旧有22万吨金属量镍项目投产，国内镍生铁冶炼厂能已经足以满足不锈钢工厂的需求，但是印尼禁矿政策是悬挂在镍生铁冶炼厂头顶的达摩利斯之剑。虽然2012年开始的印尼政府对镍矿出口征收20%的关税对国内镍铁市场影响甚微，但2014年全面禁止镍矿出口的政策已经在2013年底确定执行。结果就是国内企业大量囤积镍矿，可以满足半年左右的生产，镍价对印尼政策的生效失去反映。内蒙地区自11月份遭受了有史以来最严厉的环保检查，直到12月份年才开始陆续复产，产量损失30%左右，随着国家环保局跟各地的环保签署节能减排目标，环保政策将趋向越来越严格的方向发展。不仅仅是内蒙地区，江苏等地经济较为发达的地区，因为轻工业和服务业等无污染的行业所贡献的税收份额越来越大，各地政府逐步执行严格的环保措施，小高炉企业基本上处于关停状态。进口关税增加1%对电镀行业的外商影响比较明显，尤其是去年增产较多的厚板供应商，对于金川发展电镀行业比较有利。2、全球镍产量增长停滞从2010年开始，全球镍的消费量和产量开始逐渐增加。从长期走势来看， 全球镍的生产和消费不会因为经济的周期性低迷而停止发展的脚步。尤其是对一些大公司而言，均有一系列镍项目在建，这些新建的镍项目将在今明两年逐渐达产，全球镍产量将继续保持稳步增长的态势。综合国内外镍生产和消费的情况，我们预计到2014年全球镍产量至194万吨，中国镍产量为63万吨。中国RKEF镍铁项目投产顺利，但2014年印尼政府对原矿出口禁令开始执行，中国企业大量备库，自10月份开始镍矿进口量节节攀升，预计国内企业库存量达到2000万吨，实际上3-6个月原材料已经储备完毕，我们考虑印尼政府执行6个月左右的继续出口的政策出台期，加上低成本和环保政策对高成本和中小型镍铁厂的挤压，预计2014年我国镍铁产量为40万吨，这意味着我国将在2014年削减8万吨镍。目前国外新建的大型镍项目大约9个，全部是红土镍矿资源，其中6个是生产电解镍或者镍铁，另外3个生产湿法冶炼中间品，总产能达到40万吨，这9个项目的产品投放进度经过实践检验，比较迟缓，考虑2013下半年国外损失的产量，预计2014年国外将新增约3万吨金属镍。因此，2014年全球原生镍产量持平。表1 2010-2014年全球镍供应（万吨）20102011201220132014(f)全球产量144161175.4194194中国产量32.644.652.969.563数据来源：安泰科 INSG随着一些民营企业开始利用进口红土镍矿资源采用常压酸浸工艺生产电积镍，近几年我国电解镍的产量稳定增长。但是由于直接使用红土镍矿生产电解镍渣量较高，企业多采用中间产品生产降低渣量排放。四川尼科国润和广西银亿大量采购来自第一量子在澳大利亚的Ravensthrope项目以及中冶瑞木的湿法冶炼中间产品。2014年，中冶瑞木项目有望达到70%的产能，运回国内的中间产品数量增加，作为中冶瑞木股东之一的金川和吉镍也将加大中间产品的使用量。2014年国内没有新建电解镍项目，主要是新产能逐步达产。电镍生产企业面对镍铁在不锈钢行业的竞争，努力开发出适合高档电镀用的镍扣和厚板，有的企业提高服务水平，为客户提供深度剪切的服务。据安泰科数据显示，2013年我国电解镍产量为21万吨，同比增加7.7%。其中甘肃产量为14.11万吨，新疆为1.05万吨，陕西为0.50万吨，四川为0.88万吨，云南为0.19万吨。2013年我国硫酸镍的产能变化不大，保持在12万吨左右，主流企业为了保证生产规模和产品质量，多采用原生镍料，2013年的一个明显的趋势是中间产品的使用量在增加，来源包括古巴、澳大利亚和巴新，金川控股的金柯继续秉承高端产品的方向，使用进口Inco镍为原料，但是自2014年1月1日起，进口电镍加征1%的进口关税，提高了生产成本。2