企业偿债能力分析--报告.ppt

Copyright ? by ARTCOM PT All rights reserved. www.art-com.co.kr Company Logo * Company Logo LJ Copyright ? by ARTCOM PT All rights reserved. 企业偿债能力分析 * 1. 评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？ 问题探讨一 * 评价短期偿债能力应该注意的问题 1.通常通过对营运资本、流动比率、速动比率、现金比率的趋势分析或同业比较分析进行。 2.主要是进行流动比率的同业比较、历史比较和预算比较分析 3.比较而言：指标值越大，或有加大的趋势，说明短期偿债能力有所增强。 * 意义和计算方法 1.流动比率：在一定程度上反映了企业偿还短期债务的能力。 流动比率=流动资产/流动负债 2.速动比率：从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。更精确的反应偿债能力。 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 3.现金比率：现金比率是指企业的现金与流动负债的比例。 现金比率=现金余额/流动负债 * 青岛海尔公司部分财务报表 流动资产：2369137113元 流动负债：771705900元 存货：1095822378元 现金 你认为海尔公司的短期偿债能力如何？ * 流动比率=3.07 营运资金=159808.4（万元） 我国参考值：家电1.5 1.营运资金为正值，表明企业有能力偿还全部短期债务。 2.. 当债务的出现与资产的周转完全均匀发生时，流动比率才能正确反映偿债能力。流动比率为3.07，数值上表明每一万元流动负债有3.07万元的流动资产作保证，反映该企业财务状况稳定，短期偿债能力较强。 企业短期偿债能力指标比率分析-流动、速动、现金比率 * 一般速动比率=1.65 保守速动比率=0.57 我国参考值：0.9 速动比率为1.65，是每1万元流动负债有1.65万元速动资产作保障，短期偿债能力强。 企业短期偿债能力指标比率分析-流动、速动、现金比率 * 企业短期偿债能力指标比率分析—企业流动资产比例图 如图所示，青岛海尔集团的资产结构中，应收账款和存货占的比重较大，而且存货、预付账款等资产变现能力差，影响企业的偿债能力，预付账款也有可能转为存货。（根据网上资料反应，海尔集团的应收账款周转速度快和存货的流动性强，进一步反应该企业的短期偿债能力较强） * 现金比率771705900=6.64% 现金比率反映企业的即刻变现能力。虽然企业全部债务不可能都用现金偿还。但是，当发现企业的应收账款和存货的变现能力存在问题，现金比率就显得很重要了，数据上表明该企业在最坏情况下短期偿债能力弱。 总的来说，在企业可持续经营情况下，企业的短期偿债能力较强。 企业短期偿债能力指标比率分析-流动、速动、现金比率 * 1.评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产资本结构进行分析？它们之间有什么关联？ 2.假若行业平均资产负债率为45%，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？ 问题探讨二 * 1.评价企业的长期偿债能力时，应对企业资产资本结构进行分析。 2.长期偿债能力，其大小主要取决于以下两个指标： ★企业的获利能力 ★企业的资本结构 3.资本结构影响企业的财务风险，进而影响企业的偿债能力。 4.在没有盈利的情况下，偿还长期负债有可能要依靠出售各种资产，因此还应该考虑资本结构和资产变现价值问题。 企业的长期偿债能力与企业资产，资本结构间的关联 * 资产负债率：又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。 资产负债率=负债总额/资产总额 权益乘数：又称股本乘数，是指资产总额相当于股东权益的倍数。 * 资产负债率=27.18% 股东权益比率=72.82% 权益乘数=1.37 1.资产负债率为27.18%，表明企业的全部资金来源中有27.18%是由债权人提供的。题中给出了这行业的平均资产负债率为45%，海尔集团的比率在这之下，表明该企业实力强，负债水平偏低及风险程度低下，有较好的长期偿债能力。 2.权益乘数和股东权益比率的比值说明企业资产对负债的依赖程度低下，股东权益比例大，没有适当运用财务杠杆。（如下图） 企业长期偿债能力指标比率分析---资产负债率、权益乘数 * 企业资产、负债、所有者权益比例图 如图所示，企业负债所占比例相对小，资产总额和所有者权益所占比大，说明在一般情况下，企业的长期偿债较强。 * 谢谢！