2013年7月5星期五消费淡季来临,铜价弱势依旧.docVIP

北方期货周报---沪铜 消费淡季来临，铜价弱势依旧 一周要闻 1. 美国供应管理协会(ISM)宣布，6月份ISM制造业指数从5月份的49.0升至50.9，好于预期的升至50。 2. 美国5月份建筑支出较4月份增加0.5%，增幅略低于预期的0.6%，不过5月建筑业支出创逾三年半来以来的最高水平。 3. 在截至6月29日的一周中，美国首次申领失业救济人数为34.3万，经济学家对此的平均预期为34.5万。 4. 欧元区6月份PMI指数从5月的48.3上升至48.8，创下16个月来新高，略高于此前的48.7。? 5. 周四，欧洲央行如市场预期宣布维持基准利率在记录低点不变，市场对央行将会在可以预期的未来继续维持宽松货币政策的判断引发了欧股主要区域指数的全面大幅上涨。 6．美国6 月汽车销量增加。福特汽车和日产汽车均宣称其上月汽车销量增加13%，而丰田汽车公司则宣布销量上升10%。克莱斯勒集团和通用汽车汽车销量增幅分别为8%和6.5%。14万至15万吨铜矿，地底采矿部分的产量则约为每日8万吨。 8. 现货铜较三个月期铜的溢价攀升至18美元，为2012年7月中以来最高，中国保税区仓库较LME的铜溢价从一个月前的140-155美元飙升至190-210美元。 基本面分析 数据来源：北方期货，wind 数据来源：北方期货，wind 本周铜价先扬后抑，总体呈现小幅反弹，伦铜7000美元一线压力较为明显，未能突破。从国内市场看，进入现货消费淡季，铜价反弹但下游接货积极性欠佳，大多持谨慎态度，仅有需要维持正常生产的原料工厂按需采购。根据统计调查，6月份线缆企业平均开工率58.86%，小型企业开工率出现下滑趋势，线缆企业做原材料库存的占比较小，大多为成品库存，商家表示目前已进入淡季，企业订单不佳，未来减产已成必然。另外因LME仓库系统瓶颈，已买入铜的中国铜进口商被迫排队等候交割，造成现货铜进口溢价自6月中以来上涨了三分之一，从一个月前的140-155美元飙升至190-210美元。 废铜方面，进口仍未见起色，供给较为紧张，加工企业多数处于停工或半停工状态，市场需求也转向精铜加工企业。据悉，一些废金属交易市场都非常冷清，门市商家很少出来经营的，找货卖货的非常少。 上海有色电解铜升贴水 数据来源：北方期货，wind 上海期货交易所阴极铜库存 数据来源：北方期货，wind 数据来源：北方期货，wind 数据来源：北方期货，wind 从交易所库存变化来看沪铜库存LME仓库排长队等候提货，现货价格的升水短期内带动期货价格的反弹，但未来或难以持续，从今年看，　　全球铜供给宽裕已是不争的事实。本周美国自由港麦克默伦铜金矿公司表示，该公司位于印尼的全球第二大铜矿的露天采矿作业已恢复全部产能，此前该矿场因发生意外而关闭多时，其露天采矿部分每日约可生产14万至15万吨铜矿，地底采矿部分的产量则约为每日8万吨。 宏观背景分析 国内制造业持续下滑，后市淡季压力仍存 本周初国家统计局发布6月制造业数据，从数据看，6月份中国制造业PMI为50.1%，比上月回落0.7个百分点，为4个月来最低水平，依然在下行通道中。分企业规模看，大型企业PMI为50.4%，比上月回落0.7个百分点；中型企业PMI为49.8%，比上月下降1.6个百分点；小型企业PMI为48.9%，比上月回升1.6个百分点。汇丰银行发布汇丰制造业采购经理人指数终值为，低于上月的 数据来源：北方期货，wind 美元强势逼近前高，市场关注非农数据 本周四，欧洲央行如市场预期宣布维持基准利率在记录低点不变，欧元保持2月份以来的弱势，美元则继续收高，逼近前期84.5的高点。周五晚间美国将发布非农就业数据，从近期市场看，对于美联储即将收紧货币政策的预期不断，若即将发布的非农数据较为强劲，将会进一步提振美元指数。 数据来源：北方期货，wind 市场分析 CFTC持仓 数据来源：北方期货，wind 数据来源：北方期货，wind 从CFTC持仓看，前期铜价快速下跌，空头持仓大幅回增，净空持仓刷新前期高点，总体看市场对于未来价格走势仍较为悲观，虽然目前铜价处于近年低位，但市场看空者仍旧居多。 市场观点及投资建议 现货铜溢价攀升至去年7月来最高，短期市场供应或为紧张支撑铜价反弹，不过全球铜供给宽裕已是不争的事实，加之目前进入下游消费淡季，现货市场难有起色，另外美元在联储退出QE的预期下保持强势，铜价反弹或难以维持，短期看伦铜7000美元一线压力较为明显，反弹多单止盈出场，后市铜价或继续震荡走低。 北方期货经纪有限责任公司 大连市沙河口区中山路478号华邦上都A座3楼 研发部电话：0411 北京营业部 北京市朝阳区安贞西里3区