6第六章投资理财规划幻灯片.pptVIP

总结 证券市场价格的变动周期虽然大体上与经济周期相一致，但在时间上并不与经济周期相同，其完成中长期的筑底、形成上升趋势、完成中长期顶部、形成下降趋势在时间上比经济周期的四个阶段都有提前。从实践来看，证券市场走势比经济周期的提前量约为几个月到半年。股市作为经济的晴雨表，将提前反映经济周期变化。 二、宏观经济政策与证券市场 当代市场经济国家政府对经济的干预主要是通过货币政策和财政政策来实现的。根据宏观经济运行状况的不同，政府可采取扩张的或者紧缩的财政政策和货币政策，以促进经济增长，保持价格总水平的稳定，实现充分就业。 政策的实施必然会反映到作为国民经济晴雨表的证券市场上，不同性质的政策手段对证券市场价格变化起着不同的影响。 总的来说，紧的财政政策使过热的经济受到控制，证券市场将走弱; 而松的财政政策则刺激经济发展，证券市场将走强。 例如，公司所得税的调整在其他条件不变的情况下，直接影响公司的净利润，并进一步影响到公司扩大生产规模的能力和积极性，从而影响公司未来成长的潜力，因此，公司所得税的调整对证券的影响不言而喻。 个人所得税将直接影响居民个人的实际收入水平，因而将影响证券市场的供求关系。而证券交易税则直接关系到证券交易成本。所以税率的提高，将抑制证券价格的上扬，而降低税率则有助于价格的上扬。