《精》第三章 财务战略与管理.pptVIP

主要内容： 财务战略概述 财务战略决策分析 赢利模式与投资战略 多元化公司资本配置 营运资本战略（自学） 企业再投资能力（自学） 第一节 财务战略概述 一、有关概念 1、公司战略的定义 美国管理学家钱德勒（Chandler）在1962年最先将“战略”一词用于管理领域，并将其定义为“企业长期基本目标的确定，以及为贯彻这些目标所必须采纳的行动方针和资源配置”。 战略问题其实就是决策层应该让下属和每位员工知晓三个问题： 我们朝什么方向发展？ 我们如何达到那里？ 我的角色是什么？ 许多管理学家和战略学家从不同角度对战略给出了不同的定义，尚未达成共识。 可以从以下方面理解： 企业战略管理的特征 ◆ 长远性：战略面向企业为了的发展 ◆ 竞争性：战略既是企业竞争的产物，也是企业应对竞争的有效工具 ◆ 层次性：战略内容具有层次性 ◆ 全局性：战略范围遍布企业各组织、环节和资源 ◆风险性：面对内外部环境的变化 公司财务战略是基于公司总体战略，并支持或者配合其他战略的一个子战略。 是公司战略（生产战略、营销战略、财务战略）的重要组成部分。 主要是投融资战略。 4、财务战略管理 财务战略管理是为实现企业战略目标和加强企业竞争优势，运用财务战略管理的分析工具，确认企业的竞争地位，对财务战略的决策与选择、实施与控制、计量与评价等活动进行全局性、长期性和创造性的谋划过程。 其定义体现在以下方面： （1）以财务战略目标为导向。企业财务战略管理的目标是谋求企业资本的均衡和有效的流动和实现企业总体战略目标。 （关注的焦点是企业资金运动） （2）以企业竞争力为核心。将成本作为提升企业竞争力的主要参数。 （3）强调了企业理财环境因素对财务战略管理的影响。 （4）以财务战略的决策与选择、实施与控制，计量与评价为内容。 财务战略管理研究的框架 竞争力:财务战略管理的核心。核心能力—形成企业竞争力的支撑点 如果把企业看作是一棵大树，核心能力是形成核心竞争力，带来长久竞争优势的必要条件。 核心能力、核心竞争力与持续竞争优势 ◇ competence (core-competence ) 核心能力关注于企业内部资源的整合和优化 ◇ competitiveness 核心竞争力关注于企业的竞争对手、企业在环境中 的定位、企业价值链中最具有增值部分的作业、建立战略联盟 ◇ competitive advantage 核心能力是“内力”；核心竞争力是 “外力”，两种力量结合可扩大企业的竞争优势。竞争优势是在市场竞争环境中的综合能力。 核心能力的识别 反映和识别企业核心能力 的财务指标 环境分析—企业竞争力定位有效工具 环境分析的过程既是根据企业所处的外部环境、竞争对手的情况、以及企业自身的条件，确定企业竞争地位、制定取得竞争优势的战略选择过程，也是将企业财务战略与企业竞争能力相结合的过程。通过环境分析，做到“知己知彼，百战不殆”。 环境分析通常包括外部(宏观)竞争环境分析和内部(微观)环境分析 （一）外部竞争环境分析：PEST分析 外部环境的影响因素 政治环境主要包括政治制度与体制、政局、政府的态度等;法律环境主要包括政府制定的法律、法规。 构成经济环境的关键战略要素：GDP、利率水平、财政货币政策、通货膨胀、失业率水平、居民可支配收入水平、汇率、能源供给成本、市场机制、市场需求等。 影响最大的是人口环境和文化背景。人口环境主要包括人口规模、年龄结构、人口分布、种族结构以及收入分布等因素。 技术环境不仅包括发明，而且还包括与企业市场有关的新技术、新工艺、新材料的出现和发展趋势以及应用背景。 （二）强势、弱势和机会、威胁（SWOT）分析 SWOT 分析代表分析企业优势、劣势、机会和威胁。因此SWOT分析实际上是将对企业内外部条件各方面内容进行综合和概括，进而分析组织的优劣势、面临的机会和威胁的一种方法. 竞争力的综合分析与财务战略管理一体化 为综合分析和评价企业内外部环境因素对财务战略和企业竞争力的影响，通常使用SWOT分析法和VRIO分析法。 1、优势与劣势分析 当两个企业处在同一市场或者说它们都有能力向同一顾客群体提供产品和服务时，如果其中一个企业拥有更高的赢利率或赢利潜力，那么，我们就认为这个企业比另外一个企业更具有竞争