小麦产业链-郑州商品交易所.ppt

2008年9月 施利敏　　于2009年5月 小麦产业链特点　　及开发建议 郑州商品交易所 施利敏 2009年5月 内容 小麦品种交易特点及开发建议 小麦产业链特点及开发建议 小麦期货合约特点及开发建议 交易特点一：小麦关系国计民生　　　　　　 政策调控影响大 交易特点二：小麦生长周期长  　　　　　　天气变化影响大 中美小麦期价走势对比2003－2009/4月线 交易特点四：国内小麦供求基本平衡　　　　　　　价格趋势多区间振荡 交易特点五：小麦季产年销 　 价格呈现季节性波动 季节性波动：7月供应旺季，价格最低；9月开始进入消费旺季，现货价格上升，春节左右，消费高峰，价格年内高点；春节过后价格回落，4－5月青黄不接，价格反弹，之后回落到6－7月。受其他因素影响，该规律会有变化，如政策、天气等。 交易特点六：　　信息丰富透明　　　　　　　日内及日间波动频繁 开发建议（一般投资者） 小麦交易特点概括 　　价值低，改错机会多，盈利机会多 适合稳健型投资者 新入市者 老客户：长期生存者 内容 小麦品种交易特点及开发建议 小麦产业链特点及开发建议 小麦期货合约特点及开发建议 小麦产业链 生产：农民、种粮大户、农场 流通：购销和储存 国有粮食企业 其他经济成份贸易商 农民经纪人 消费 加工：制粉企业　食品加工业 饲料和工业 小麦产业链----生产环节 包括农民、种粮大户、农场、农民协会，弱势群体 成本收益(2008农业部调查)： (3户农民)2007年生产平均收益566.67元/亩，总成本492.83元/亩，利润为73.84元/亩，利润率14.98%，每斤小麦利润0.09元 单位面积小麦利润下降：河南基点县，2007年小麦生产环节纯收益121.95元/亩，比上年-44.27元/亩。用工费用+37.47%，物质费用+28.23%，主要是农药、化肥、机耕、机收等费用增加 对小麦价格影响　－－种粮选择 　　　　　　　　　－－售粮或存粮行为 开发建议 进入期市可能性　－－自身限制：规模、资金、知识 　　　　　　　　　－－天然保值 进入途径：合作社　龙头企业 返回 小麦产业链----流通：　　　　　购销和储存环节 收购环节成本利润：2007年收购成本0.68元/斤，利润0.01元/斤，成本利润率1.47% 多元经济成分并存，形成多元市场主体 中储粮公司 其他国有粮食企业 其他经济成份贸易商、粮食经纪人 加工企业、饲料企业、工业企业（自用） 国有粮食企业为流通主渠道，靠贷款及补贴经营 开发建议 　　　　　　　　　　　　　　　返回　　 国家政策调控执行主体 ----中储粮公司 企业使命 两个确保，三个维护 确保中央储备粮数量真实、质量良好；确保国家急需时调得动、用得上 维护农民利益，维护粮食市场稳定，维护国家粮食安全 服务调控 承担全国范围的政府保护性粮食收购任务 承担平抑市场粮价的粮油投放任务 承担全国范围的粮食大规模跨区域调运和平衡 承担国家粮油进出口任务 业务领域：粮食仓储、粮油贸易、粮油加工、粮食物流 返回 购销储存主体----国有粮食企业 流通环节开发建议 收购及储存环节风险情况 国家储备 最低收购价收购 贸易粮 开发建议 套保≠交割 现货≠ 期货 硬麦和强麦 小麦产业链----加工 小麦粉加工业：小麦制粉占小麦消费总量的70% 分布广泛 民营居多 产能过剩、实力较弱 原料成本占比大、利润低 关注采购质量、技术和销售，赚取加工利润 开发建议 　转变思路，重视市场 　　　　　　为原料保值进行买期保值 　　　　　　为产品保值进行卖期保值　 　　　　　　　　　　　　　　　　返回　　链接 入统小麦粉加工企业情况 小麦产粮大省亦是小麦消费大省 入统小麦粉加工企业所有制 加工业产能过剩　 加工行业利润较低 2007年小麦粉加工业利润总额20.4亿元，比上年增加8.9亿元，增长76.7% 2008年农业部调查：加工环节(河南金苑) 2007年小麦加工为面粉的总成本0.9749元/斤，销价1.04元/斤，利润0.0651元/斤，成本利润率6.68% 面粉-挂面：成本1.3635元/斤，销价1.44元/斤，利润0.0765元/斤，成本利润率5.61% 面粉-馒头。0.8869元/斤，批发价0.9375元/斤，利润0.0506元/斤，利润率5.71% 内容 小麦品种交易特点 小麦产业链及开发建议 小麦期货合约特点 小麦有多种分类标准 GB1351－2008，商品流通小麦分：硬白、硬红、软白、软红、混合五大类－－国家强制标准 硬麦合约标的是硬白小麦 按内在品质及加工品质，分专用强筋小麦和弱筋小麦－－国家推荐标准 强麦合