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企业财务战略管理 第一节?企业财务战略管理概述 一、什么是财务战略 战略（strategy）一词最早是军事方面的概念。在西方，“strategy”一词源于希腊语“strategos”，意为军事将领、地方行政长官。后来演变成军事术语，指军事将领指挥军队作战的谋略。在中国，战略一词历史久远，“战”指战争，略指“谋略”。春秋时期孙武的《孙子兵法》被认为是中国最早对战略进行全局筹划的著作。在现代“战略”一词被引申至政治和经济领域，其涵义演变为泛指统领性的、全局性的、左右胜败的谋略、方案和对策。 财务战略，指为谋求企业资金均衡有效流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行投资战略、融资战略融资的规划工作因为融资类型的不同而有所不同，基本可分为两类项目融资和企业融资。项目融资通常就是指就单一的投资、建设、经营（商业营运）项目而施行的融资活动，是整个企业经营活动或发展的组成部分；企业融资是指就整个企业的经营与发展所行的融资活动；明确它们之间的区别对于融资规划的制定和实施特别重要。融资的准备工作主要指为制定融资规划所进行的资料搜集、分析等基础工作，包括： 1、企业基本情况（含历史，现状，股东及公司治理等）；这里需要对出资方所需要了解的信息、合法性程度、企业文化、团队价值等进行总结和分析，加强出资方对企业经营能力的认知。 2、企业主要经营业务、业绩以及实施项目的渊源、市场目标等商业运营与发展的逻辑关系；向出资方传达企业市场竞争的核心优势。 3、企业经营团队的现状、核心优势、人力资源规划等关于发展项目的核心竞争力因素； 4、企业财务各项数据及其量化分析，核心素材在于财务管理与资金控制运作能力。 5、企业或项目的市场环境及其竞争态势，特别是相关各类商业模式的比较、分析、预期等融资战略规划的方案设计主要就是提交融资营运活动基本构成的框架，包括融资的目的，程序，进度等环节，主要就是达到企业或项目的融资运营机构或成员对融资活动有充分的认识，并在方案的准备与设计过程中，形成统一的价值观念、共同的工作方法。 融资模式的选择 选择融资引进资金的方式、路径、合作模式等是决定融资成败的关键，这是就与企业或项目价值市场的判断，也要求企业或项目在于资本对话、对接时能够考虑资本方的利益和价值取向。这种利益或价值取向一方面决定于资本方的盈利模式或习惯，另一方面也会反映资本运营团队的投资观念以及对企业或项目的选择喜好，同时不同的资本特性与资本进入项目与退出也会有不同的选择与设计。这要求企业融资运作人员能够了解不同资本对于项目或企业的要求。企业投资战略 (Investment Strategies of Enterprises)是指根据企业总体经营战略要求，为维持和扩大生产经营规模，对有关投资活动所作的全局性谋划。它是将有限的企业资金，根据企业战略目标评价、比较、选择投资方案或项目，获取最佳的投资效果所作的选择。企业投资战略是企业总体战略中较高层次的综合性子战略，是经营战略化的实用化和货币表现，并影响其他分战略。 影响企业投资战略的因素: 1国家经济形势、经济政策及企业自主权的大小； 企业所属行业或即将进入的行业的技术结构、技术水平和竞争结构差异及平均利润率水平； 企业自身经营状况及自身素质； 4市场需求状况及企业的市场开发能力； 5企业筹集与调配资源的能企业投资有三大基本选择投资战略类型选择、投资时机选择和投资规模选择，以及最后的综合选择，即投资项目的优化组合。 投资战略类型的选择类型企业投资战略类型(投资策略)依赖于企业在竞争中的弱强、市场时机和市场占有率这3个因素投资时机选择经营成功的企业投资一般是将多种产品分布在寿命周期的不同阶段进行组合，主要模式有4种： (1)投资侧重于导入期产品，兼顾成长期和成熟期，这是一种颇具开发实力且创新意识强的企业通常选择的模式，是一种为获得领先地位而勇于承担风险的投资策略。 (2)投资侧重于成长期和成熟期，几乎放弃导入期和衰退期，这是一种实力不足而力求稳妥快速盈利的企业通常选择的模式，是一种重视盈利而回避风险的投资策略。 (3)投资均衡分布于4个阶段，这是一种综合实力极强而且跨行业生产多种产品的企业通常选择的模式，是一种选择多角化经营战略谋求企业总体利益最大的策略。 (4)投资侧重于导入期和成长期而放弃成熟期、衰退期，多见于开发能力强而生产能力弱的企业。 不同的企业可以根据自身特点和经营总战略选择上述4种投资组合之一或某一模式的变形。 　　3、投资规模选择 投资规模选择包括两层意思：单个投资项目的规模选择和企业总体投资规模的确定。物质技术条件决定企业能够达到的规模；社会需要决定投资