蘇宁电器的融资结构分析(定稿).docVIP

目 录 摘要 1 Abstract 1 一、融资结构理论概述 2 （一）融资方式的分类 2 （二）现代融资结构理论 3 二、苏宁电器融资结构特征分析 4 （一）苏宁电器概述 4 （二）苏宁电器融资结构特征 5 三、苏宁电器融资结构形成的原因 8 （一）多年不分红 8 （二）股权融资成本低 偏好股权再融资 8 （三）债券市场发展滞后 9 （四）苏宁电器销售渠道的“寡头垄断” 10 四、改善苏宁电器融资结构的建议 10 （一）适度发放现金股利，提高投资者的积极性 10 （二）树立正确的融资观念成本 10 （三）适度增加长期负债 10 （四）充分利用商业信用短期融资，与供应商实现共赢 11 致谢 11 参考文献 11 苏宁电器的融资结构分析 刘希敏 （吉首大学 商学院，湖南 吉首 416000） 摘要：融资结构是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。通常不同的资金来源组合会产生不同的融资结构，而一个合理的融资结构可以有效地降低财务风险和资金成本。本文参照现代融资结构理论尤其是新忧序列理论，提出改善苏宁电器的融资结构的建议。 关键词：融资结构；外源融资；内源融资 Suning financing structure analysis Liu XiMin (Business School of Jishou University，Jishou Hunan 416000)?? Abstract:Financing structure refers to the enterprise to raise funds，funds from various channels to obtain the organic composition and the proportion between the relationships. Combination of different funding sources often have different financing structures，and a reasonable financing structure can effectively reduce financial risk and capital costs. In reference to the structure of modern finance theory is a new worry in particular sequence of theory，to improve the financing structure of Sunings recommendations朗读 显示对应的拉丁字符的拼音 字典 Key word: financing structure; Exogenous financing; Internal financing 随着中国零售业全面对外开放和中国家电业的高速发展，在中国家电零售业竞技场上，形成了三方对垒局面——本土家电连锁企业，跨国家电连锁巨头和其他觊觎家电市场的业态。以苏宁电器为代表的本土家电连锁企业，正处于中外竞技者的双重夹击之下。在当前中国家电市场尚存空间的状况下，快速抢占市场份额是家电渠道商征战之主要目的。而增加店面则是产生规模效应，保持竞争优势，从而得以夺取市场份额的最直接手段。因此在最近几年，苏宁电器加大了开店扩张的步伐，并采取金融融资模式和在证券市场定向增发的手段在较短的时间内以较低的成本募集大量资金，为自己的发展扩张提供资金保障。经营规模的扩张需要大量的资金，不同的资金来源组合会产生不同的融资结构，而一个合理的融资结构可以有效地降低财务风险和资金成本，并通过适当的财务杠杆作用增加企业的价值，因此分析一个公司的融资结构就显得尤为重要。 一、融资结构理论概述 融资，即通过一定融资渠道，运用融资方式，筹措企业生存和发展所需资金的行为。本文所讲的融资是指企业筹集到资金的结果。融资结构是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。的前身是成立于1996年5月15日的江苏苏宁交家电有限公司?，2000年7月28日，江苏苏宁交家电有限公司经江苏省工商行政?管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司2000年8月30日，经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电（集团）有限公司2001年6月28日经江苏省人民政府苏政复[2001]109?号文批准，以苏宁交家电（集团）有限公司2000年12月31日经审计的净资产为基础，按1：1比例进行折股，整体变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司，股本总额68，160，000.00元2005年11月8日公司名称由苏宁电器连锁集团股份有限公司变更为苏