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上海锦江国际酒店发展股份有限公司 现金流量表分析告 上海锦江国际酒店发展股份有限公司 1 1 公司简介及我国酒店类上市公司现金流量表的特点分析 3 1.1 公司简介 3 1.1.1 基本信息介绍 3 1.1.2 业务范围 3 1.1.3 公司历程与重大变革 3 1.1.1 我国酒店类旅游上市公司现金流量表的特点分析 4 2 现金流量表分析 5 2.1 结构分析 5 2.1.1 现金净增加额分析 5 2.1.2 流入结构分析 6 2.1.3 流出结构分析 7 2.2 获现能力分析 8 2.2.1 销售现金比率 8 2.2.2 全部资产现金回收率 9 2.2.3 每股营业现金净流量 10 2.2.4 营业收入现金率 11 2.3 资金流动性（偿债能力）分析 12 2.3.1 现金到期债务比 12 2.3.2 现金流动负债比 13 2.3.3 现金债务总额比 14 2.4 盈利质量分析 15 2.4.1 盈余现金保障倍数 15 2.4.2 营业利润现金率 16 2.4.3 主营业务收现率 16 2.5 发展能力分析 16 2.5.1 现金再投资比率 16 2.5.2 现金增长率 16 公司简介及我国酒店类上市公司现金流量表的特点分析 公司简介 基本信息介绍 公司于1994年12月在上海证券交易所上市，截止2007年底，公司总股本为6亿股，净资产为50.5亿元，总资产为62.6亿元，管理的星级酒店达95家，客房数达2.8万间。公司将通过实施国际化、品牌化、市场化的发展战略，以星级酒店管理业务为发展方向，并将通过锦江之星旅馆有限公司参与经济型酒店管理业务，继续拓展连锁中西快餐的投资经营，进一步提升公司在管理、品牌、网络、人才等方面的核心竞争能力。酒店管理公司在人才建设、品牌建设、网络建设及质量标准管理等方面均呈现出良好的发展态势。 经济型酒店业务和连锁餐饮投资业务宾馆、餐饮、食品生产及连锁经营、旅游;服装、针纺织品、工艺品(文物除外)、金银饰品、日用百货、化妆品、花木、旅游商品、胶卷的零售和批发;物业管理、商务咨询、技术培训、摄影、出租汽车和烟酒零售。 2003年11月11日，公司2003年第一次临时股东大会审议通过了《关于本公司与锦江国际进行资产置换的议案》，确立了公司酒店业、餐饮业为核心的产业架构。 2009年10月23日，公司2009年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司重大资产置换及购买暨关联交易方案的议案》2010年5月12日，公司重大资产置换及购买暨关联交易方案获得中国证券监督管理委员会批复核准。 2010年5月31日根据本公司于2009年8月28日与锦江酒店集团签署的《资产置换暨重组协议》的约定，双方资产交割日为中国证监会核准本协议所述之资产重组及置换的当月的最末日，即2010年5月31日。在此交割日，公司通过上海联合产权交易所完成了与锦江酒店集团的相关置换资产的产权交割。通过重大资产置换，本公司主营业务由酒店投资营运、星级酒店管理和连锁餐饮投资变更为经济型酒店业务和连锁餐饮投资业务。 , 现金流动频繁, 几乎每天都有现金流入和流出, 投资和筹资规模大。一是经营活动中的现金流入主要由酒店客房出租收入, 餐饮收入、食品销售收入、场地出租收入、停车服务收入、娱乐收入、洗衣等其他服务收入及提供酒店管理收入构成, 另外还有利息、股利收入、贴息等。现金流出则包括酒店低值易耗品采购、水电费、维修及能源费、工资、税收、交际应酬费、差旅费等其他与经营活动有关的现金支出等, 另外随着酒店管理公司的成立, 向托管方支付的押金、承包费也是很大的一笔现金支出; 投资活动的现金流出则主要是用于酒店的装修改造工程、收购资产及投资新的酒店项目等; 筹资活动的现金流入, 一般通过增发新股、借款取得, 现金流出则包括偿还债务和利息、分配股利等。 现金流量表分析 结构分析 现金净增加额分析 数据来源：凤凰财经网—锦江股份(600754)现金流量表 企业的现金净增加额主要来自生产经营活动产生的现金流量净额，可以反映出企业收现能力强，坏账风险小，其营销能力较强企业整体上现金流量净减少主要是固定资产、无形资产或其它长期资产引起的，或主要是对外投资所引起的，这一般是由于企业进行设备更新或扩大生产能力或投资开拓市场。并不意味着经营能力不佳，而是意味着企业未来可能有更大的现金流入。 数据来源：凤凰财经网—锦江股份(600754)现金流量表( 入) 比重分别代表经营、投资、筹资活动现金流入占总现金流入的比重。 2009年至2013年，锦江公司经营活动现金流入占现金总流入的比重均比较高, 5年平均值为75.55%，表明公司经营状况较好，财务风险较