第一章财务管理与企业价值创造解析.ppt

第一节?金融市场 3. 大额可转让定期存单 大额可转让定期存单，简称 CDs，是一种由商业银行 发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 特点：①不记名 ②可转让 ③金额大且固定 ④期限短 ⑤利率较高。 * 第一节?金融市场 4. 支票 支票是发票人委托银行于见票时向受款人或持票人无 条件支付一定金额的有价证券。 * 现金支票 转账支票 第一节?金融市场 5. 信用证 信用证是开证银行根据申请人(付款方)的要求向受款 人开立的载有一定金额并根据一定条件进行付款的一 种保证书。 * 第一节?金融市场 6. 回购协议 回购协议指的是在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议， 约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而 获取即时可用资金的一种交易行为。 * 隔夜回购 期限回购 第一节?金融市场 7. 短期政府债券 短期政府债券是一国政府部门为满足短期资金需求而发行的一 种期限在1年以内的债务凭证。 * 广义上，政府债券不仅包括国家财政部门发行的债券，还包括地方政府及政府代理机构发行的债券。 狭义上，政府债券仅指国家财政部所发行的债券。 第一节?金融市场 (二) 长期金融工具 长期金融工具的到期时间长于1年； 主要包括股票和各种债券。 * 第一节?金融市场 1. 股票 股票是所有权凭证，它代表的是对股份公司净收入和资产的要 求权。 * 普通股 优先股 第一节?金融市场 普通股 特点：1.剩余请求权 2.有限责任 优点：1.普通股没有偿还期 2.股息的收入可以随股份公司的经营状况而波动 缺点：1.普通股对应着企业的投票权，普通股融资会出让企业的控制权，控 制权会被稀释； 2.普通股的股利只能在所得税之后支付，相对债券融资而言，普通股 融资不能享受到债务利息在所得税之前支付可以降低所得税的好处。 * 第一节?金融市场 2. 债券 含义：债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借 债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约 定条件偿还本金的债权债务凭证。 优点：1.发行主体不限于股份公司； 2.利息相对固定，融资成本较低，还有抵减所得税的好处； 3.偿还期也比较长，风险相对可控； 4.对公司的控制权不会产生稀释。 缺点：到期需要偿还，财务风险高；限制条件多；筹资额有限等。 * 第一节?金融市场 (三) 金融衍生工具 1. 期货合约 2. 期权合约 3. 远期合约 4. 互换合约 * 第一节?金融市场 四、金融市场的分类 (一) 按期限划分 1. 货币市场：1年及1年以下 2. 资本市场：1年以上 * 第一节?金融市场 资本市场和货币市场的区别： (1) 所交易资产的期限不同 (2) 所融通资金的用途不同 (3) 风险程度不同 * 第一节?金融市场 (二) 按市场的组织形式划分 1. 发行市场：一级市场或初级市场 2.流通市场：二级市场或次级市场 (1) 场内市场 (2) 场外市场 (3) 第三市场 (4) 第四市场 * 第一节?金融市场 (三) 按交割方式划分 1. 现货市场:即期交易的市场 （1）现金交易 （2）固定方式交易 （3）保证金交易， * 第一节?金融市场 2. 非现货市场 买卖双方成交后在之后较远的日期办理交割的金融交 易市场，又称为衍生金融市场。 包括远期、期货、期权、互换协议市场等。 * 第一节?金融市场 (四) 按交易对象划分 1. 资金市场： （1）货币市场 （2）资本市场 2.外汇市场 3. 黄金市场 第一节?金融市场 (五) 按地域范围划分 1. 国内金融市场 2. 国际金融市场 传统型国际金融市场 新型国际金融市场 《中级财务管理》 同济大学经济与管理学院 佟 爱 琴