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基于金融租赁发展视角的中小企业融资研究 　　一、租赁经济与金融租赁 　　（一）租凭经济 从人类经济开始的初端，租赁经济活动便产生了，迄今为止已经有4000多年的历史。从其发展的特点来看，可以分为三个阶段：早期租赁业、近代租赁业和现代租赁业。不同的发展阶段其经济环境和经济思维是不同的，这直接决定了租赁业的业态。（1）即时使用价值观。其是早期租赁业中租赁经济观念主流农业社会，土地、房屋是人们基本生存资料，只有在基本生存资料短缺情况下，人们才利用租赁解决即时需要。因此，早期的租赁经济观念可以概括为即时使用价值观，承租人主要着眼于租赁物的使用价值。（2）价值增值观。工业经济时代租赁经济观念主流可以概括为“价值增值观”，选择租赁为获得利润，实现资本价值增值，承租人主要着眼于租赁物可以带来的更大的价值。（3）融物融资观。其是现代租赁业中租赁经济观念主流信息社会和现代市场经济条件下，财富通过金融市场快速流动组合，现代金融在资源配置和社会经济发展中的作用已居于主导地位，人们认识到现代租赁业的融资功能，选择租赁是投资方式与融资方式合一的经济决策，人们利用租赁实现融通资本的目的。当代，租赁经济观念的主流可以概括为“融物融资观”，选择租赁着眼于利用其融资功能，承租人主要为了通过融物得到巨额资本的融通。 　　（二）金融租赁 金融租赁又称为融资租赁，是指出租人按承租人设定的条件，向承租人指定的供货人购买实物财产，并以分期偿还该财产的全部或大部分购置成本为基础，向承租人收取租金的一种交易货人。三方当事人的相互关系是：由承租人指定设备与厂家并委托出租人代为融资，承租人直接与供货商洽谈选定所需设备，再由出租人出面购买设备，同时将所购设备出租给承租人使用，承租人按期交付租金，以补偿出租人所支付的全部成本、利息和一定的利润。可见，通过这样的组合模式，承租人可以减少一次性的巨额资金支出，对其资金环境的改善有着重要意义。 　　二、金融租赁在中小企业融资上的优势 　　（一）金融租赁利于降低中小企业的融资门槛 在现行的金融环境下，由于中小企业资本薄弱，缺乏足够担保和抵押，使得其在获取银行贷款方面较为艰难。而在金融租赁条件下出租人对租赁物始终保持所有权，这降低了其经营风险。因此，金融租赁企业选择目标客户对象时，不会把客户的担保能力和抵押能力作为考量重点，而更加看重客户对租赁物质的使用能力和现金流支付租金的能力。这便大大变相降低了中小企业的融资门槛。中小企业只是需要支付少量保证金，便可以获得稳定使用权，从而规避了其整体资信条件差的缺陷。 　　（二）金融租赁手续简单，费用较低，效率较高 在正规金融体系中，获得银行贷款不仅仅需要企业要准备大量的资料和数据，且银行还会对企业进行严格审查，手续繁琐，还会出现拒贷的情况。而金融租赁对企业的整体资信要求较低，无需担保，信用审查快捷。同时，相对于获得银行贷款再购买安装设备而言，金融租赁将融资与融物同时进行，能极大的节省企业的运作时间。由于中小企业相对于大型企业的比较优势在于其对市场反应有着更快的速度，因此金融租赁对其提升经营效率有着巨大促进作用。虽然金融租赁的租金比银行同期贷款利息一般高 2%～3%，而金融租赁限制条件少，且包括从采购到实现生产的所有费用，如果把这些费用计算在内，银行贷款的费用则高于租赁的费用。 　　（三）融资租赁使中小企业享受税收优惠 通过贷款购置机械设备的情况下，只有所支付的利息计入成本，从而可以成为企业减税的手段，归还本金无法免税。而与此相对，在金融租赁的方式下，承租人交付的租金要计入成本，从税前利润中扣除，因此，在税收优惠上，金融租赁具有一定的优势。欧美发达国家包括日本在内都先后出台过一些优惠措施以推动国内租赁业务，开展租赁业务的企业为了扩大业务还有可能将获得的收益部分转移给承租人，以实现双方互利共赢共生。可以说，租赁比借款更能降低企业的融资成本，有利于减轻中小企业的税负。因此，对于刚刚起步实力弱小的中小企业或者处于财务、现金流困境中的企业，金融租赁是一个非常有利的选择。 　　（四）金融租赁减少中小企业的财务风险 金融租赁可以使企业享受更为有利的税收优惠，因此，金融租赁有利于企业减少成本，增加利润，降低企业的财务风险。再来比较一下金融租赁和银行贷款的一些区别。银行贷款多采用一次贷出一次偿付本息，因此不利于企业根据实际情况编制纳税报表，减少纳税。但是在金融租赁下，企业的还款安排较为灵活，取决于企业的资金实力和销售状况。此外，金融租赁还可以优化中小企业的资本结构，使固定资产和流动资产的比率优化。例如，中小企业可以根据一些回购条款融资。回购条款是中小企业可以先将其闲置的固定资产出租变现，以获取流动性最强的现金，这有利于企业的资金周转和资本运营。 　　三、国外租赁业发展经验分析 　　（一）国外租