模板及要求3.docVIP

哈尔滨商业大学课后作业 我国国际收支对人民币汇率的影响 学 生 姓 名 白 贺 指 导 教 师 邹旭芳 专 业 经济学类 学 院 英才学院 2014年05月13日 我国国际收支对人民币汇率的影响 汇率是外汇市场上的价格，外汇市场上供给与需求流量的变动对它有着直接的影响。从短期来观察，在没有政府干预和其他因素不变的情况下，汇率直接是由外汇供求关系决定的。一国的国际收支平衡表系统地反映了一国在一定时期内与世界其他地区的全部经济交易，由于绝大部分经济交易是通过外汇来实现的，从理论分析的角度看，可以近似地把国际收支看作外汇收支，一国的国际收支可以从总体上反映该国在一定时期内的外汇供给和需求状况。 国际收支是一国居民的一切对外经济、金融关系的总结。一国的国际收支状况反映着该国在国际上的经济地位，也影响着该国的宏观与微观经济的运行。国际收支状况的影响归根结底是外汇的供求关系对汇率的影响。由于外汇通常不能自由在本国市场上流通，所以需要把外币兑换成本国货币才能投入国内流通。这就形成了外汇市场上的外汇供给。而某项经济交易或资本交易则了外汇支出。如果外汇收入大于支出，则外汇的供应量增大；如果外汇支出大于收入，则对外汇的需求量增大。外汇供应量增大，在需求不变的情况下，直接促使外汇的价格下降，本币的价值就相应的上升；当外汇需求量增大时，在供给不变的情况下，直接促使外汇的价格上涨，本币的价值就相应的下跌 2004 2005 2006 2007 2008 2009 年平均汇率（100美元） 827.68 819.17 797.18 760.4 694.51 683.1 国际收支（亿美元） 2063.6 2064 2599 4462.4 4450.7 4419.7 经常账户收支（亿美元） 686.6 686 2499 3718.3 4261.1 2971.4 图1清晰地展现出人民币汇率在2004年至2009年之间处于一个升值的过程。这与近年来我国经济良好的发展势头是离不开的。当然，也可能得益于通货膨胀差异，利率差异，预期因素，中央银行的管制及国际收支等具体经济因素的影响。 图2体现出近年来我国的国际收支顺差在不断拉大，这从一定程度上反映了我国对外经济实力的增强和国际影响力的扩大。与此同时，经常账户差额在大体上也呈现出上升的趋势，但是由于某些原因，于2009年出现了较大的下降，这可能与2008年发生的全球性金融危机对世界经济造成的破坏有很大关系。当然，通过对图1和图2的比较，可以大致得知国际收支与汇率变动的情况：在大多数时间内，随着国际收支的上升，人民币汇率是上升的，人民币升值。同期内，由于经常账户差额与国际收支的变化趋势大体同向，因此经常账户差额与汇率之间的关系也与此类似。这就证实了国际收支（或经常账户）对汇率的作用。即凯恩斯模型中关于国际收支与汇率相互影响的收入效应理论：当一个国家的国际收支顺差不断扩大，通常能够说明该国的经济情况是好转的，那么相应的会带来本国货币升值的压力，使其汇率上升。反过来，如果一个国家的国际收支逆差是不断扩大的，那就说明该国的经济状况是在不断恶化的，这就会导致货币对外贬值，使其汇率下降。 三、我国国际收支对人民币汇率的影响 从外汇市场供求来看，我国近年来人民币升值的直接原因是外汇市场上外汇供求剩余，直接表现是外汇储备持续快速增长。而外汇储备高速增长的主要原因是持续大量的贸易顺差以及持续大量的外商直接投资。简言之，近年来人民币升值的主要原因是持续的贸易顺差、大量的外商直接投资的推波助澜。 在我国，外资大规模流入，外汇供过于求，给人民币带来了较大的升值压力，为避免本币升值幅度过大给我国出口带来不利影响，央行入世在外汇市场上大规模收购美元。但这个因素并不能反映真实的资本流动情况，毕竟中国的资本项目尚未对外开放。近年来我国资本项目一直处于净流入的态势从1993 年起我国一直保持世界第二大外资引进国发展中国家第一大外资引进国的地位。1997年受亚洲金融危机影响 我国吸引外资的增幅有所下降但外资流入的势头未减，欧盟各国和美国对华投资大幅增加在一定程度上弥补了东南亚对华投资的减少1998年直接投资项目仍保持顺差。 一国政府持有国际储备的多寡，说明该国政府干预外汇市场、稳定汇率的能力强弱。近几年来，我国连续外贸顺差，外汇储备量持续上升，己经跃居世界的前几位，这对维护人民币汇率的稳定提供了直接保证。但是，随着中国成为世界上外汇储备第一大国。特别是顺差的持续快速增加，人民币升值的呼声越来