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面向21世纪课程教材 化工技术经济 第五章 不确定性分析及风险决策 教学目的：通过本章学习，要求学生理解和掌握不确定性分析的基本原理和方法。 教学重点： l 盈亏平衡分析概念与方法 2 灵敏度分析原理 第一节 盈亏平衡分析 一、盈亏平衡分析的概念 方案的经济效益受到诸多因素的影响，如销售量、成本、产品价格等。当这些因素的变化达到某一临界值时，就会影响方案的取舍。盈亏平衡分析的目的就是找出这种临界值，即盈亏平衡点(BEP)，判断投资方案对不确定因素变化的承受能力，为决策提供依据。 盈亏平衡：项目既不盈利也不亏损的临界状态。 目的：分析产量、成本和赢利三者之间的关系，判断某些不确定因素的变化对方案经济效益的影响，为决策提供依据。 可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。 二、线性盈亏平衡分析 假设：1. 产量等于销售量，销售量变化，销售单价不变，销售收入与产量呈线性关系，企业主管不会通过降低价格增加销售量。 2. 假设项目正常生产年份的总成本可划分为固定和可变成本两部分，其中固定成本不随产量变动而变化，可变成本总额随产量变动呈比例变化，单产品可变成本为一常数，总可变成本是产量的线性函数。 3. 假定项目在分析期内，产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。 4. 假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算为单一产品计算。 盈亏平衡可以用产量、销售收人或生产能力利用率等表示。 （一）以实际产量表示的盈亏平衡 以实际产量或销售量表示的盈亏平衡的含义是：在销售价格P不变的条件下，必须至少生产或销售多少产品Q，才能使收人和支出达到平衡。项目的销售收人S与产量Q为线性关系即： S= P·Q 在盈亏平衡时，销售收人等于生产总成本，设此状态时的产量为Q。，则： （二）以销售价格表示的盈亏平衡 以销售价格表示盈亏平衡，是指在一定的生产条件下，销售总收人与总成本达到收支平衡时的产品售价。设盈亏平衡点价格为P。 （三）以生产能力利用率表示的盈亏平衡 一般来说，生产能力越大，固定成本或支出也越大。项目的生产能力是确定的，在单位产品售价一定的条件下，要维持收支平衡，必须有一个最低规模的产量，即最低的生产能力利用率。 设Q。为设计的生产能力，Ф为生产能力利用率，其计算式可表达为 （四）多种产品盈亏平衡分析 临界收益：销售收入减去可变成本后的余额。它表明补偿固定成本所做的绝对贡献的大小。步骤 （1）计算临界收益率 （2）按照临界收益率排序 （3）确定盈亏平衡点所在的产品区域。 （4）计算盈亏平衡点对应的销售量。 （五）成本结构与经营风险 经营风险是指销售量、产品价格及成本等可变因素变化对项目盈利额的影响。通过盈亏平衡分析，可以了解这种影响的程度。设固定成本占总成本的比例为E， E越大，盈亏平衡产量Q越高。 三、非线性盈亏平衡分析 （一）基本概念 在实际盈亏平衡分析工作中，影响盈亏平衡的不确定因素可能随产量增减而变化。从而，产量、成本和盈利三者的变化关系为非线性，相应的盈亏平衡分析称为非线性盈亏平衡分析。较为常见的非线性盈亏平衡分析是二次曲线型分析。设： 例5－2：99页 思路：首先计算S-C，当二者平衡时计算产量；然后通过微分计算最大盈利的产量和盈利额。 结论：盈利的产量处于一定范围，并非产量越大越好。 第二节 敏感性分析 一、敏感性分析的概念 （一）敏感性分析的作用 敏感性分析就是通过分析和预测经济评价中的各种不确定因素发生变化时，对项目经济评价指标的影响，从而找出敏感性因素，并确定其影响的程度。 影响因素有：产品产量、产品价格、固定成本、可变成本、总投资、主要原材料及燃料为动力价格、项目建设工期等。 经济效益评价指标通常选择净年值、净现值、内部收益率、投资回收期等。 （二）敏感性分析的一般步骤与内容 1．选择不确定因素及确定其变动范围 原则：（1）在可能的变动范围内，预计该因素的变化将较强烈地影响方案的经济效益指标； （2）对于在确定性经济分析中，采用该因素及数据的准确性把握不大。 敏感性分析的因素：投资额、项目建设期限、产品产量或销售量、产品价格、经营成本、项目寿命期限、折现率等。 2．确定敏感性分析的指标 敏感性分析都是在确定性经济分析基础上进行，因而敏感性分析的指标参数应与确定性分析所使用的指标一致，不应超出确定性分析所用指标的范围。 当确定性分析中所用的指标较多时，敏感性分析可针对其中一个或几个最重要的指标进行。选择指标包括：净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等。 3．计算不确定