第4章财务分析报告.ppt

第四章 财务分析 财务分析是运用财务报表数据对企业过去的财务状况和经营成果及未来前景的一种评价，可以为财务决策、计划和控制提供广泛的帮助。 财务分析概述 财务比率分析 综合分析 财务分析概述 一、作用 1．评价企业的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题 2．投资者、债权人和其他有关部门的决策依据 3．考核工作业绩 财务分析概述 二、目的：寻找数据背后的事实 1．评价企业的偿债能力 2．评价企业的资产管理水平 3．评价企业的获利能力 4．评价企业的发展趋势 5. 判定企业信息的真实性（“以子之矛，攻子之盾”） 财务分析概述 三、财务分析基础 会计核算资料，财务报告 1．资产负债表 2．利润表 3．现金流量表 财务分析概述 四、财务分析方法 1．比率分析：关联数据的除数称为比率，因关联数据的不同有不同的含义。 2．结构分析：权重分析，主要用于确定个别项目对整体的贡献及构成总体的个别项目之间的匹配情况。 3．趋势分析：多个期间的同类数据在时间序列上的排列，进而发现变化规律，预测该数据在未来的表现。 4. 比较分析：实际值与参照值的比较，以判定实际值是否符合要求或真实 第一节 财务分析概述 四、财务分析方法 从总体上说，所有分析都是比较分析，结构和比率可以视为比较数据的类型，趋势则是参照值的确定方法。 还有一种观点：比较分析在企业与企业外部之间进行，而趋势分析在同一企业内部进行，但结构和比率仍被认为是数据类型 第二节 财务比率分析 一、偿债能力比率 偿债能力（变现能力）是企业偿还各种到期债务的能力，企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。 判断短期内的破产风险 一、偿债能力比率 1. 流动比率 营运资金=流动资产-流动负债 一、偿债能力比率 2．速动比率 一、偿债能力比率 原因： （1）在流动资产中存货的变现速度最慢，且受到市场的制约； （2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还没作处理； （3）部分存货已抵押给某债权人； （4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 一、偿债能力比率 3．现金比率 反映企业的立即支付能力 一、偿债能力比率 4．现金流量比率 与流动比率的比较；与现金比率的比较 一、偿债能力比率 5．到期债务本息偿付比率 一、偿债能力比率 6．影响偿债能力的因素 （1）增加偿债能力的因素 可动用的银行贷款指标 准备很快变现或快到期的长期资产 偿债能力的声誉（推迟偿还的可能性） 一、偿债能力比率 6．影响偿债能力的其他因素 （2）减少偿债能力的因素 未记录的或有负债，如贴现的商业承兑汇票、售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、诉讼案件和经济纠纷案等。 担保责任引起的负债 二、资产管理比率 是用来衡量公司在资产管理方面效率的财务比率。 发现呆滞、已毁损资产 二、资产管理比率 1．营业周期 指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 意义：全年投入资金＝一次投入资金×投入次数 二、资产管理比率 2．存货周转率 二、资产管理比率 3．应收账款周转率 二、资产管理比率 指标的影响因素： （1）季节性经营； （2）大量使用分期付款结算方式； （3）大量的现金结算； （4）年末销售大幅度增加或减少 应收账款账龄分析：未注销及可能发生的坏账 二、资产管理比率 4．流动资产周转率 二、资产管理比率 5．固定资产周转率 二、资产管理比率 6．总资产周转率 三、债务管理比率 是指债务和资产、净资产的关系。它反映企业偿还到期的长期债务的能力。 判断企业的长期内的破产风险 三、债务管理比率 1．资产负债率 三、债务管理比率 （1）债权人：最关心的是贷给企业的款项的安全程度，能否按期收回本金和利息。 （2）股东：举债资金与权益资金在经营中作用一样，所关心的是资金利润率是否超过借入款项的利率。 （3）经营者：过大，超出债权人心理承受程度，借不到钱；不举债或比例很少，利用债权人资本进行经营的能力很差，对前途信心不足。 信号理论 管理者是内部人，了解所有信息 管理者隐藏了不利信息 管理者会采取行动，以消除不利事项 所以，从管理者的行为中可以知晓被隐藏的信息 三、债务管理比率 2．