宏观经济分析框架及我国当前的经济形势#.pptVIP

中国经济形势 中国经济形势 2009政策 宽松的货币政策：放松银根，增加货币供给；下调利率，降低企业融资成本；增加信贷渠道，为中小企业提供资金支持。 积极的财政政策：加大基础设施与民生工程建设支持力度，保持全社会投资平稳增长；加强出口退税，促进产品出口；适度减轻企业与个人税收负担，增加企业与个人收入；增加社会保障与文化教育支出，刺激扩大内需。 优化的产业政策：压缩过剩产能，完善产业体系；大力发展高技术产业、新兴产业与服务业，加快产业升级。 灵活的储备政策：加大能源与矿产等战略物资储备；调整金融储备结构，增加黄金储备。 面临的风险和挑战 第一个挑战是2010年内地房地产业能否保持稳定发展，将对中国经济产生直接的影响。在中国，房地产行业是与国民经济高度关联的产业，占GDP的6.6%和四分之一投资，房地产直接相关的产业达到60个。 第二个挑战是消费需求增速下降。今年中国消费增长达到历史最高水平，而明年政府刺激消费的一系列政策的经济效益将逐步减弱。因此即使维持政策不变，所带来的消费增量也将下降。 第三个挑战是投资大幅度增长产生的金融风险。在拉动经济复苏过程中，难免出现一些经济效益和社会效益都很差的项目，未来可能造成中国银行业不良资产比重提高。 第四个挑战是宽松的货币政策与通货膨胀压力。 第五个挑战是美元贬值与大宗商品价格上涨。 第六个挑战是人民币升值压力加大。由于美元贬值，人民币兑美元保持稳定，就会使得人民币相对日圆、欧元升值，由此造成贸易摩擦不断，从而增大人民币升值压力。一旦人民币升值过快，将冲击中国庞大的出口导向型产业，而小幅升值的方式又必将带来更多资本进入中国，炒作人民币汇率，造成金融市场的不稳定，因此中国处在两难境地。 第七个挑战是贸易保护主义与贸易摩擦。金融危机后，国际上金融保护主义、贸易保护主义盛行，这将不利于中国2010年外贸出口和经济增长。 面临的挑战 主要问题和不确定因素 外部环境改善，但仍存在不确定因素:通过国际社会的共同努力，世界经济已出现积极变化，美国经济在今年第三季度出现复苏，欧盟经济从二季度开始呈现企稳迹象，日本连续两个季度经济实现正增长；金融市场趋于稳定，但好转基础还不牢固，实体经济还面临着贸易低迷，失业增加等困扰，全面复苏尚待时日。 外需下滑压力仍然较大:发达国家在金融危机中进行结构调整，如美国家庭储蓄率上升和外贸赤字下降，意味着美国外需减少。据海关总署最近发布的数据，1-10月中国对外贸易累计进出口总值17554.9亿美元，比去年同期下降19.9%，其中，出口9573.6亿美元，下降20.5%；进口7981.3亿美元，下降19%。累计实现贸易顺差1592.3亿美元，减少27.2%。虽然10月份进出口总值同比下降已收窄到10.7%，月度出口值连续第四个月超千亿美元，但同比下降的总格局尚未扭转，外需萎缩的局面及影响还会持续一段时间。应继续抓紧时机调整需求结构，继续推进扩大内需。要把扩大内需落实到企业基层，引导企业成为扩大内需的主力军。 内需增长后劲不足 部分行业产能过剩问题突出，产业结构调整压力和难度加大:据测算，钢铁行业产能过剩近2亿吨，水泥行业产能过剩约5亿吨，电解铝、造船、煤化工、平板玻璃等行业均存在较突出的产能过剩问题。多晶硅、风能设备等新兴产业因投资过度，开始出现新的产能过剩问题。产业结构调整涉及当地企业的产业链条、配套中小企业的生存和大批职工的就业问题，调整的压力和难度都很大。 未来的经济政策 中国人民银行发布的2009年三季度货币政策执行报告表明，短期内货币政策将会继续保持连续性，不会骤然紧缩。具体来讲: 一是保持市场流动性合理适度，引导货币信贷合理增长。 二是合理把握信贷投放节奏，引导商业银行平滑贷款投放，调整优化信贷结构。 值得注意的是，尽管10月份CPI、PPI尚处于同比通缩，但环比季调后均已出现上涨，央行对通胀的担心也有所增加，首次提出了要妥善处理保增长、调结构和管理好通胀预期之间的关系。但是，中国政策一向重视通胀事实高于通胀预期，央行也可能要到通胀明显上升后才会有更加实质的紧缩动作，这也意味着短期内货币流动的继续宽松和中长期内对于通胀和货币紧缩的担忧。 中国经济长期发展潜力与趋势 经济发展动力 改革之初：体制改革－消费需求释放（1978-80） 八十年代：消费品投资扩张（1981-85）——对基础产业的需求扩张 九十年代：投资品拉动投资（1990-93）——投资、消费平稳增长（1995-2000） 2000年以来：投资和外贸出口共同拉动（2001-2007） 经济发展潜力 1.国内消费市场还有巨大拓展空间 2.城市化水平有待提高 3.劳动力优势还没有完全发挥 4.技术创新空间 中国经济的思考：机遇与突破 对于未来中国经济发展路径，多数学者和专家的意见认为，推动中国经济