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供应链金融核心企业授信额度配置研究 　　摘要：对于核心企业，在供应链金融业务中授信额度配置的核定是供应链金融业务风险控制的关键环节。本文讨论供应链金融业务中核心企业在综合考虑核心自身及企业上下游企业信用状况和融资业务风险的情况下如何做出授信额度配置决策。 　　关键词：供应链金融；授信额度；核心企业 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）02-0-01 　　一、引言 　　核心企业是供应链金融的参与者，供应链中核心企业的资信状况影响着其他企业施行供应链金融业务的成功与否。找到并确认了核心企业的雄厚实力以后，银行有两种方式开展供应链金融业务。一是核心企业间接参与；通过与核心企业积极配合下，掌握这个供应链中其他中小企业的核心信息，核实中小企业与核心企业有贸易来往，来减少信贷的风险，从而开展应收账款、订单、存货、预付账款金融业务等业务。二是核心企业直接参与；通过核心企业的承诺回购、提供担保、签署承付协议等方式，及时而有效降地将风险降到最低开展供应链金融业务。当然显而易见，银行偏好于第二种模式，采用第二种模式时，中小企业信用不是银行考虑是否放贷的对象，此时上下游企业借用了核心企业的额度。核心企业直接提供自身授信额度在上下游企业中进行分配，增加自身风险来帮助上下游企业获得较为充足的现金流。本文讨论的是第二种模式。 　　二、融资企业授信额度测算 　　银行首先会对核心企业自身的经营管理及财务状况等状况进行调查，经过综合分析与评价后，银行会确定核心企业的信用额度总量。在调查评价过程当中，银行主要关心核心企业的偿债能力，包括现有负债总额、债务偿还能力、或有负债及负债权益的结构。我们可以假设银行授给核心企业的信用总量为T，核心企业根据衡量自身信用、经营、财务、市场等多方面因素后分配给上下游需要融资的企业信用额度限额为E，显然ET。然后将核心企业分配给单个上下游需融资的企业信用额度设为M，则可令E=M1+M2+M3+M4…。单个融资企业分配到的信用额度M可以采用定性与定量方法相结合计算，这样使得决策更加科学化。计算的主要依据是供应链金融中需融资的中小企业具备的流动资金对债务偿还的保障能力。因此对供应链的融资企业的授信额度的测算可参考如下计算公式确定：I=D×B×L 　　其中：I为当期最高授信额度。 　　D为运营现金周转量（运营现金周转量=应收账款平均余额-预收账款平均余额-应付账款平均余额+存款平均余额+预付账款平均余额） 　　B为预期贸易增长率（该比率是预计下一周期融资的中小企业贸易增长情况） 　　L为贸易比例系数（该系数计算方法是需融资的中小企业与核心企业贸易来往额度占核心企业所有贸易额度中比例） 　　基于融资企业的信用额度总量限额E，核心企业从“信用额度分配规划”中设置的信用分配系数R（R1）。因此，供应链金融上的融资企业信用额度分配为E×R 　　所以，将E×R与I进行比较，确定M值 　　若E×RI，则上下游融资企业的授信额度分配为M=I 　　若E×RI，则上下游融资企业的授信额分配为M=E×R 　　若E×R=I，则上下游融资企业授信额度分配为M=I=E×R 　　所以，核心企业在实践操作中，必须统筹考虑核心企业授信在整体风险量中的额度安排，结合“流动资金对债务偿还保障能力”和“信用额度分配规划”测算出二者额度进行适当协调与分配――通过调整各自额度和提高供应链金融业务相应的信用分配比例，将核心企业的风险能够控制在合理的范围之内。 　　三、核心企业授信额度配置机制 　　1.基于历史数据授信额度动态更新 　　在核心企业授信额度分配测算中有很多参数需要基于历史数据统计而得到，并且在下一周期授信额度分配工作开展前，需要基于新的数据积累重新计算有关参数，实施动态更新。融资企业额度分配公式中运用到的参数比如有该融资企业最近的财务报表、上一周期分配的授信使用情况，还包括根据每年地区、行业评级结果的变化而进行调整的行业、宏观数据等。 　　2.基于资源充分利用的授信额度使用 　　（1）融资企业循环使用授信额资格 　　上一周期结束后上下游融资企业若想继续使用核心企业的分配额度，须满足一定条件：保持一定的经营和财务水平，可以用信用等级衡量，即信用等级应该保持在一定水平；在授信期间内未发生重大事项，和核心企业贸易往来未大幅减少，没有诉讼官司、核心高层未调整等；如果有以上事项发生，核心企业有必要调整授信额度分配，对其重新评价，并根据评价结果，重新确定授信额度分配；具体申请的单笔授信分配，此笔信用分配需属于核心企业批准的授信额度分配所包含的授信品种（订单、存货、应收账款、应付账款中一种或多种），对于上下游企业采用中长期的供应链金融业务时，可以约定其偿还期应符合一定条件，比如不得超