第五章现金流量表分析报告.pptVIP

第五章 现金流量表分析 问题的提出 企业界有一个奇特的现象，那就是“盈利破产”，盈利企业怎么会破产呢？ 大部分国家的统计数据显示，每五家破产倒闭企业，有四家是盈利的，只有一家是亏损的。 这是因为利润表中的损益核算与现金实际收付计算不一致的缘故。 正因为如此，现代公司理财认为现金流量比净利润更重要。通过分析现金流量表，报表使用者可以判断企业利润的质量，因此，现金流量表被比作“利润的测谎仪”。 当净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额时，原因有两种可能： 其一，销售是真实的，但没能收回现金； 其二，销售是虚构的。 盈利破产在财务报表上看会发现一个很有意思的现象，就是在公司宣布破产之前，损益表连续多年的净利润为正数。但是这些公司的经营现金流总是在破产的前几年里就开始恶化，经营活动产生的现金流量远远小于损益表上的账面利润。 案例分析：北亚实业因连续3年亏损，2007年被暂停上市，管理层涉嫌财务舞弊，其中，1998年至2003年共虚构营业收入6.7亿多元，下列分析表明事实上当时问题早已暴露。 “一个企业，你可以出现亏损，但不能断了现金流。亏损总是有希望扳回来的，但断了现金流，即使有很多的资产，也可能即刻崩盘。就像一个人，如果你在水里游泳，一口气过不来，可能就憋死你了，抬上来体检，可能各个器官都是最健康的，就是差一口气，好好的人就没了。而在医院里，很多人可能多数器官都有各种各样的毛病，但只要有一口气，哪怕是用氧气瓶吊着，他还能继续活下去，甚至我们看到很多植物人，也不就是那口气没断吗？所以，高明的商家，并不是从来没做过亏本的事，而是深知‘现金为王’的道理。” ---中国社会科学院研究员韩朝华 本 章 内 容 第一节 现金流量表分析的目的与内容 第二节 现金流量表项目分析 第三节 现金流量表综合分析 第四节 现金流量表的粉饰手法 第一节 现金流量表分析的目的与内容 一、现金流量表的编制基础 （一）现金流量表中的“现金”概念 ——包含“现金及现金等价物” 1、现金：指库存现金、银行存款、其他货币资金等随时可以用于支付的资金。 2、现金等价物：期限短、流动性强、易于转换为现金、价值变动风险小的投资（一般指短期债券投资）。 （二）“现金流量”概念： 是指某一时期内公司现金流入和流出的数量。（不包括现金及现金等价物之间的转换） 1、现金流量的分类： （1）经营活动产生现金流量；（2）投资活动产生的现金流量；（3）筹资活动产生的现金流量。 2、现金流量总额和净额： （1）现金流量总额：无抵消的合计金额； （2）现金流量净额：现金流入与流出的差额。 （三）现金流量表的逻辑结构 1、现金流量表的产生——回答三个基本问题： （1）本期现金从何而来； （2）本期的现金用向何方； （3）现金余额发生了哪些变化。 2、现金流量表的框架—— 采用报告式的上下结构，按直接法编制，包含六项内容： ①经营活动产生的现金流量；②投资活动产生的现金流量；③筹资活动产生的现金流量；④汇率变动对现金及现金等价物的影响；⑤现金及现金等价物净增加额；⑥期末现金及现金等价物余额 现金流量表的基本格式 二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 资产负债表是“底子”，表示你企业自己有什么，多少又是欠别人的。资产越多家底越厚。利润表是“面子”，表示你的企业这一年经营得怎么样。有利润就有“面子”，没有利润就没有“面子”。现金流量表是“日子”，表示你的企业实际资金的有多少，都从哪里来，都用到了哪些地方。企业的日常经营就靠现金流量来过“日子”的。 资产负债表：拿什么打拼世界，或者企业筹资和投资的结果； 利润表：打拼的结果，或运营的成效，则是资产负债表中的未分配利润的项目分析表； 现金流量表：资产负债表中的货币资金的明细分析表； 利润表 现金流量表（部分） 营业收入100万元（假定全部收现） 经营活动现金流入量100万元 付现成本 50万元 减：经营活动现金流出量 50万元 减：营业成本 70万元 非付现成本 20万元 营业利润 30万元 减：管理费用 20万元（假定全部付现） 减：经营活动现金流出量 20万元 利润总额 10万元 减：所得税 3万元（假定全部付现）