《證券法》答疑库.doc

《证券期货法》答疑库 1、论证券的作用（一）证券具有资本聚集作用证券市场的主要目的，就是在于透过证券市场吸收资金，以促使资本证券化、证券大众化，因此证券具有资本聚集的作用。证券的基本功能是吸收投资、筹措资金，形成大规模的资本，以供企业生产经营发展之用。现代化大规模企业的创立需要巨额资金，因此企业从外部谋求资金势在必行。而发行证券具有一系列的优点：一是证券发行量大，资金聚集多，一次证券发行可以筹集数十亿、甚至上百亿的资金；二是证券投资便利，证券认购过程就是证券投资过程，无需繁琐的手续；三是证券变现能力强。因此，发行证券已成为企业聚集资本的主要渠道之一。 ? ? （二）证券具有促进资源优化配置的作用证券促进资源优化配置的作用是通过促进资金合理流动和资金合理使用两方面来实现的。首先，证券可以通过促进资金合理流动来优化资源配置，投资者之所以作出购买某种证券的决定，是因为其认为证券发行公司能够使资金产生最大的收益，如此，社会资金便流向资金最能有效利用的领域；其次，证券发行者通过发行证券所募集的资金如果不能有效利用，就使投资者对公司丧生信心，导致公司证券价格下降，信誉受损，而且再次发行证券也不能有效筹集资金，这样就会促使公司加强管理、改善经营、提高资金利用效率。 ? ? （三）证券具有促进企业经营机制完善的作用现代企业中最重要的是公司。公司通过发行证券，把证券投资者和公司的命运联结在一起，促使证券投资者关心公司的经营状况；而投资者通过股东会来决定公司的重大事务，通过董事会来负责公司的经营管理，通过监事会来监督公司的经营运转，董事会和监事会须向股东会负责，这样公司便形成权责分明、管理科学、激励与约束相结合的经营管理体制。证券是国家干预经济生活、实现宏观调控的重要工具。在现代社会，国家对经济活动的干预主要采取的是间接干预方式，即通过经济、法律等手段来进行调节。具体到证券而言，国家可以通过制定证券发行、上市的有关政策，引导资金流向不同的产业部门，最终实现国民经济各产业部门的均衡发展。同时，国家也可以通过在证券市场上买进或卖出证券来刺激经济的发展或者给过热的经济降温，从而促进国民经济稳定、健康的发展。 ? 一证券法的概念 ? ? 与其他部门法一样，证券法也有狭义和广义之分。狭义的证券法是由国家立法机关依照法定程序制定的，调整证券发行、交易及监管关系并以“证券法”或“证券交易法”命名的法律规范。广义的证券法是指调整证券发行与交易关系以及规定证券监管体制的法律规范的总称。某项法律或法规无论是否以“证券法”或“证券交易法”命名，只要发生调整证券关系或者证券行为作用者，均属于广义上的证券法规范。 ? ?我国《证券法》第2条规定：“在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法。本法未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。”依此，我国《证券法》是调整证券发行与交易关系的特别法，属于狭义的证券法，但因存在调整证券关系的其他法律规范，我国也同时存在广义的证券法。广义的证券法除《中华人民共和国证券法》之外，还包括公司法、股票发行与交易管理暂行条例、外商投资企业法、反不正当竞争法以及民法通则、破产法、税法、行政法等一系列法律、法规、规章中有关证券的内容。 二证券法的特征 ? ? 与其他任何法律一样，证券法是按照其自身严密的逻辑关系确立其内容的。一般说来，各国证券法所规范的基本内容无外乎证券发行、证券交易、证券监管及其他证券相关活动四个部分，只不过是不同的国家对各部分的调整范围与适用法律有所不同而已。从各国证券法的基本内容来看，证券法具有以下几个特征： ? ?证券法是实体法与程序法的结合 ? ?证券法是具有国际性因素的国内法 ? ?证券法主要是行为法，兼具组织法 ? ?证券法是成文法 ? ?证券法是兼具公法性因素的私法 ? ? 我国证券法主要渊源我国证券市场建立和开放的时间比较短暂，早期证券市场主要依赖各种单行证券法规和规章等加以调整，相关法律法规是零散和不完整的，故证券法的表现形式也具有一定特殊性。随着《公司法》和《证券法》的颁布实施，我国证券法渊源将有所变动。根据我国现有法律体系，证券法直接渊源包括： ? ? 1．中华人民共和国证券法 ? ? 《证券法》立法宗旨是，规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展。 ? ? 2．中华人民共和国公司法 ? ? 《公司法》立法宗旨是，适应建立现代企业制度的需要，规范公司的组织和行为，保护公司、股东和债权人的合法权益，维护社会经济秩序，促进社会主义市场经济的发展。《公司法》与证券制度直接相关的部分，主要反映在第四章“股份有限公司的股份发行和转让”及第五章“公司债券”两章内容中。该两章共45个条文，约