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天津外国语大学 金融学论文 《中国利率管理体制分析》 专业：涉外经济 班级：09707班 姓名：王永兵 学号：0907524030 一、利率管理体制的概念 利率管理体制是国家对利率进行管理的一种组织制度.它是一个国家或地区金融管理当局利率管理的权限，范围，程度，措施及利率传导机制的总称，它是一个国家或地区经济管理体制的重要组成部分，随着其经济体制和经济管理水平的发展而改变。利率作为金融产品的价格，是整个金融市场和金融体系中最能动和最活跃的因素，随着我国社会主义市场经济的发展和全球经济一体化，特别是中国“入世”后所面临的日趋激烈、复杂多变的多极竞争，利率市场化势在必行，单一固定的利率管理体制和模式业已不能适应金融市场上资金需求和供给达到自然均衡的需要。、 我国现行利率管理体制存在的诸多问题由于受传统计划经济体制的影响，我国现行的利率管理体制存在着严重问题。近几年，中央银行在完善利率管理体制方面做了大量具体细致的工作，取得了一定的成果。但是，从总体上看，现行的利率管理制度与我国市场经济发展程度不相适应。主要表现在：  、结构性缺陷突出。一是存贷款利率结构不合理，利率水平被人为地压得很低，存贷利率为零或负利差，不同程度地制约了利率调节作用的发挥。二是利率结构不合理。多年来，我们基本上没有利率的风险结构，长短期信贷的利率档次也拉不开，致使许多企业运用信贷资金无风险约束机制，面且我国采取低利率的信贷政策，让银行背负着大量的改革成本，步人经营困境难以自拔，长期下去也不利银行的商业化经营。三是利率倒挂。国债利率高于同期存款利率，企业债券利率高于国债利率，这是—种有中国特色的利率倒挂。由此引出的更为严重的问题是，尽管我国目首已经形成了包括中央银行存贷款利率、银行间同业拆借利率、银行存贷款利率以及证券市场利率四个不同层次的利率体系，但是并未建立起以中央银行基准利率为核心的有效利率传导机制，使得货币政策很难通过利率传导起作用。 、两种价格体系的严重错位。经过改革．尽管我国在价格领域初步形成丁以市场机制为主体的、竞争有序的价格形成及管理机制，但在要素市场领域，价格约束机制仍然比较僵化，特别是作为重要生产要素的资金，其价格表现形式—-利率仍然受到严格管制，不仅弱化了利率在资源配置方面的优化引导功能，而且不利于利率作为宏观调控最重要政策工具作用的发挥，从而导致两种价格体系的严重错位。一是在强有力的金融抑制与严格的利率管制下，在总体上中央银行信贷规模内的资金控制价格与大部分商品市场价格调节的对立与背离；二是在强有力的金融抑制与严格的利率管制下，在金融体制上的国家银行信贷资金的控制价格与开放的资金市场资金价格及民间自由信贷价格的对立与背离。  、利率决定权过于集中，管理过死。目前，我国利率水平和结构的确定均由中央银行统一管理，商业银行只是在一定程度上和范围内享有浮动权，商业银行的利率浮动空间十分有限，利率水平难以适应各商业银行自身成本管理的需要，并且难以满足千差万别的客户群体的需要。  、利率调整滞后，运用不灵活。要发挥利率在宏观调控中作用，一是利率调整的幅度适当，能反映资金供求关系，调节社会信用资金需求以达到基本均衡；二是利率的调整要及时，反应要灵敏。但由于受现行体制的束缚，决策程序臃长，幅度不确定，利率的经济杠杆调节作用受到了严重的影响。  、利率管制牺牲了社会效益。在低利率管制的情况下，利率被控制在均衡利率水平之下，使得经济体系内部始终存在超额资金需求。在资金供求失衡、利率又不能自发对之调节的情况下，发展中国家对超额资金需求只能采取信用配给方式进行，这样的资金分配方式很难符合市场效率原则，因而很难做到合理和有效，往往会导致国民经济畸形发展和经济结构的失衡。  、利率传导机制不健全，梗阻不畅。利率水平及其调整由中央银行根据社会资金供求状况、社会资金平均利润率、企业和银行的盈利水平以及同业拆借市场的利率水平等经济指标确定，但由于上述指标的不确定性，加之有时存在一定的时滞效应，很容易产生信号失真，使得中央银行主观确定的利率水平难以真正体现市场均衡，也很难准确估价每次利率调整所产生的效果。另外，由于中央银行的利率集中管制，使得货币市场利率与商业银行存、贷款利率失去关联，货币市场利率只能夹在准备金利率与中央银行再贷款利率之间，使得在中央银行—货币市场—商业银行—企业的传导路径中，因货币市场—商业银行—企业的传导路径梗阻不畅，货币政策的宏观调控作用在某种程度上无法释放出来。利率水平分析从存款利率来看，通货膨胀率呈逐年上升趋势，但储蓄利率上调幅度跟不上物价上涨，实际利率水平下降，甚至有时出现负值，如下表所示。这说