财务管理学计算题剖析.doc

窗体顶端 概率（Pi） 收益额（xi）（元） 甲方案 乙方案 好 P1=0.25 X1=3000 X1=4000 一般 P2=0.50 X2=2000 X2=2000 差 P3=0.25 X3=1500 X3=0 假定无风险收益率为5%，风险报酬斜率为0.08，试计算：（1）甲、乙方案的预期收益；（2）甲、乙方案的标准差及标准差率（3）甲、乙方案应得风险收益率（4）甲、乙方案预测风险收益率并作出投资抉择 答： 答：（1）甲方案的预期收益= 3000×0.25＋2000×0.50＋1500×0.25=2125（元） 乙方案的预期收益= 4000×0.25＋2000×0.50＋0×0.25=2000（元） （2）甲方案的标准差=544.86 甲方案标准差率=544.86÷2125=25.64% 乙方案的标准差=1414.21 乙方案的标准差率=1414.21÷2000=70.71% （3）甲方案应得风险收益率=0.08×25.64%=2.05% 乙方案应得风险收益率=0.08×70.71%=5.66% （4）甲方案预测投资收益率=2125÷20000=10.625% 甲方案预测风险收益率=10.625%－5%=5.625%＞2.05% 乙方案预测投资收益率=2000÷20000=10% 乙方案预测风险收益率=10%－5%=5%＜70.71% 故应