第三章 经济效果评价方法[精选].pptVIP

第三章 经济效果评价方法（单方案投资项目的经济评价） 经济效果：是社会实践活动中劳动消耗与产生的符合社会需要的劳动成果的比较。 经济效果＝劳动效果／劳动消耗； 经济效果＝劳动成果－劳动消耗 技术经济效果的几种关系： 1、宏观经济效果与微观经济效果关系 2、当前经济效果与长远经济效果关系 3、经济效果与发展速度的关系 4、技术经济学中技术方案效果与生产领域经济活动分析中研究的经济效果的关系 经济效果的评价指标常用的主要有两类： 1、以货币单位计算的价值性指标 净现值、净年值、费用年值、费用现值 2、反映资金利用效率的效率型指标 投资收益率、内部收益率、净现值指数 一、投资回收期法 投资回收期——从项目投建之日起，用项目各年 的净收入（年收入减减支出）将全部投资收回所 需的期限。 Tb—为投资回收期； k—投资总额； Bt—第t年的收入； Ct—第t年的支出（不包括投资）； NBt—第t年的净收入，NBt＝Bt－Ct。 如果投资项目每年的净收入相等，投资回收期可 用下式计算： ； NB—年净收入； Tk—项目建设期。 （一）静态投资回收期 静态投资回收期公式为： 判别标准：设基准投资回收期为Tb，若Tp≤Tb，则考虑接受项目； 若Tp＞Tb，则考虑拒绝项目。 例：用表所示数据计算投资回收期 某项目的投资及净现金收入 单位：万元 投资回收期T=3+3500/5000=3.7年 （二）动态投资回收期 如果将第t年的收入视为现金流入CI，将t年的支出及投资都视为现金流出CO ，即t年的净现金流量为（CI-CO）t动态投资回收期Tp的计算为： Σ（CI-CO）t（1+i0）-t=0 投资回收期指标的优点： 1、经济意义明确直观、计算简单； 2、一定程度上反映了项目的经济性和项目风险大小。 投资回收期的缺点： 1、不考虑资金时间价值； 2、舍弃了回收期以后的收入与支出数据 3、T6（标准投资回收期）较难确定 1、不考虑资金时间价值； 如：某项目需5年建成，每年需投资40亿元，全部为国外贷款，年利率11%项目投产后每年可回收净现金15亿元，项目寿命为50年。 若不考虑资金时间价值：Tp=(40×5)/15=13年 共计555亿元(15×37=555)。 投产时欠款＝40×(F/A，11%，5)＝249.1亿元 投产后每年利息支出＝249.1×11%=27.4亿元 （二）投资收益率 投资收益率——是项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值。 R＝NB/K R—投资收益率；NB—正常年份的净收益（利、利税、年净现金流入）；K—投资总额 二、常用动态评价指标 （一）净现值（NPV）(net present value) 净现值—按一定折现率将各年净现金流量折现 到基准年（一般是期初）的现值之和。 NPV—净现值； CIt—第t年现金流入额；COt—第t年现金出额； Kt—第t年的投资支出；n—项目寿命年限； i0—基准折现率； —第t年除投资支出以外的现金流出，即 根据标准折算率i0计算到的NPV≥0时技术方案可以接受。 当NPV0时，方案不能接受。 例3—3 某项目的现金流量表 单位：万元 解法（二）： NPV(i=10%)=-20-500(P/F，10%，1)-100(P/F，10%，2) +150(P/F，10%，3)+[250(P/A，10%，7)] (P/F，10%，3) =496.94万元 NPV0，项目可接受。 净现值指数是净现值NPV与全部投资额现值之比。 ；Kp—项目总投资现值 用NPVI评价单一经济项目时判别准则与净现值相同。 净现值函数： 净现值NPV依照i的取值而定，净现值指数 反映了NPV与折现率i之间的函数关系。 例：有一个工程方案，其净现金流量如图： 根据不同的利率，计算出方案的净现值，结果如表： 从曲线可以看出： 在0≤i22%(i*)时，收入现值大于支出现值， ii*时，NPV0，收入现值小于支出现值。 （二）净年值（NAV） NAV≥0，项目可以接受； NAV0，项目不可以接受。 （三）费用现值与费用年值 1、费用