第1章 的国际收支.pptVIP

国际金融 经济学院金融所：谷宇 办公电话E-mail: crescent_crystal@163.com 关于国际金融 学科背景 宏观层面-经济学-国际经济学 一国汇率水平如何决定？哪些因素导致了汇率的波动？汇率如何实现国际收支平衡？ 微观层面-管理学-跨国公司金融 给定现在的宏观经济和金融环境，跨国公司怎样进行它们的财务运作？（套利、融资、套期保值、投资和投机） 中国国际金融教学和研究的特点 偏向宏观和理论层面 主要内容 国际收支问题：平衡表、调节手段和理论 外汇与汇率：外汇决定理论、外汇市场交易、汇率政策 国际货币体系：布雷顿森林体系、牙买加体系、国际货币体系变革 国际金融市场 当前哪些热点问题属于国际金融问题 美国国债信用评级下调为什么会导致国际金融市场动荡？美元走势如何？ 国际黄金价格走势和美元走势之间的关系如何？ 欧洲债务危机的前景如何？欧元会持续贬值吗？ 人民币汇率为什么持续升值？人民币能与美元、欧元鼎足而立吗？ 中国外汇储备已经超过3万亿美元，为什么中国会累积如此巨额的外汇储备？外汇储备应该如何管理？ 人民币应当实现资本账户下可兑换吗？我国金融市场要进一步对外开放吗？ 教材及推荐书目 教材： 1.《国际金融理论与应用》，安辉等著，大连理工大学出版社。 推荐书目： 《国际金融》（第二版），爱默德·A ·穆萨，中国人民大学出版社， 2004年。 《国际金融》（第二版），单忠东等，北京大学出版社，2006年。 课外阅读书目： 《金融的逻辑》，陈志武著，中信出版社。 《货币崛起》，尼尔·弗格森著，中信出版社。 《世界是部金融史》，陈雨露等著，北京出版社。 考核形式 平时成绩：出勤+课堂作业（30%） 考试：开卷（70%） 第1章 国际收支和国际收支平衡表 1.1 国际收支 1.2 国际收支平衡表 1.3 国际收支账户的分析 国际间的经济交易必然会产生货币性和非货币性的支付问题。由此引起了国际收支统计和对国际收支进行分析的问题。 § 1.1国际收支 国际收支（Balance of payments，BP）是一国居民在一定时期内与外国居民的各项经济交易（economic transaction）的货币价值总和。 国际收支是个流量概念。一定时期（一般是一年）交易的汇总。 国际收支记录的是通过货币计量的经济交易。 交换——实际资源（商品、服务和收入）和金融资产；转移；移民；其他估算交易 国际收支记录的是一国居民与非居民之间的交易 国际收支最早出现在17世纪，后来由贸易收支→外汇收支→所有交易 最初国际收支被简单解释为对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。 后来国际收支被用来描述一个国家的外汇收支。 外汇收支，即一经济体在一定时期内必须同其他国家立即以货币结清的各种到期收付的差额。它所包含的经济交易都是以现金支付为基础（on cash payment basis）。那些不引起现金支付的交易，如补偿贸易、易货贸易、实物形式的无偿援助以及清算支付协定下的记帐贸易等，都没有被包括在外汇收支里。 目前IMF所给出的国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为基础(on Transaction Basis)。 IMF国际收支概念中的经济交易分为五类 金融资产与商品和劳务之间的交换，以货币为媒介的商品和劳务买卖 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，物物交换 金融资产和金融资产之间交换 无偿的、单向的商品和劳务转移 无偿的、单向的金融资产转移 居民和非居民 只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交易。 居民和公民是两个不同的概念。公民是一个法律概念，而居民则是一个经济概念。 IMF作了如下规定：自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利团体和企业。 跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。 国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非居民。 §1.2 国际收支平衡表的概念 1.概念 国际收支平衡表是按照特定帐户分类和复式借贷记帐原理所表示的会计报表。 经常账户、资本和金融账户、平衡账户 复式记账“有借必有贷，借贷必相等”，每一笔交易都分别记录在国际收支平衡表的借方和贷方 2、国际收支平衡表的内容 三大类 经常帐户（Current account） 商品、服务、收入、经常转移 资本和金融帐户（Capital and financial account） 资本帐户、金融帐户、其他投资 平衡帐户 储备资产和误差与遗漏 （1）经