二叉树模型入门..ppt

本章主要内容 二叉树模型的基本思想 12.1 利用二叉树给期权定价 12.2 风险中性定价 12.3 两步二叉树 12.4 看跌期权 12.5 美式期权 12.6 Dalta 12.7 u和d的确定 12.8二叉树其他问题 课堂练习 二项式期权定价模型 要对期权进行定价，我们需要知道标的资产价格如何变动 简单但非常有力的一个模型是二项式模型 -? 在每个（很短）的时间间隔期末，股票价格只能有两个可能的取值 -?? 当时间间隔足够短，这是很好的近似 -?? 有利于解释期权定价模型背后所包含的原理 -?? 可以用于对象美式期权这样的衍生证券进行定价 本章主要内容 二叉树模型的基本思想 12.1 利用二叉树给期权定价 12.2 风险中性定价 12.3 两步二叉树 12.4 看跌期权 12.5 美式期权 12.6 Dalta 12.7 u和d的确定 12.8二叉树其他问题 课堂练习 假设一种股票当前价格为$20，三个月后的价格将可能为$22或$18。 假设股票三个月内不付红利。 欧式看涨期权执行价格$21，有效期为三个月后以买入股票的进行估值。 单步二叉树模型 定价思路： 构造一个股票和期权的组合，使得在三个月末该组合的价值是确定的。 它的收益率一定等于无风险收益率。 由此得出该期权的价格。 构造组合： 该组合包含一个Δ股股票多头头寸 和一