第六讲_通货膨胀理论[精选].pptVIP

第六讲 通货膨胀理论 主要内容 一、通货膨胀的成因 二、通货膨胀的影响 三、通货膨胀的成因的再分析 一、通货膨胀的成因 讨论通货膨胀的成因，一定要分短期和长期 1.短期内通货膨胀成因 AD-AS模型为基础 2.长期中通货膨胀成因 一、通货膨胀的成因 1.短期内通货膨胀成因 AD函数： 政府购买增加，AD外移；货币供给增加，AD外移；自发投资增加，外移。 1.短期内通货膨胀成因 AS函数 1.短期内通货膨胀成因 预期物价水平提高，内移； 自然率产出增加（技术进步、资本积累），AS曲线外移。 1.短期内通货膨胀成因 1.短期内通货膨胀成因 函数形式的分析 1.短期内通货膨胀成因 通货膨胀取决于： 预期的通货膨胀 如果为适应性预期（用上一期实际通货膨胀率作为本期预期通货膨胀率）： “……我们有通货膨胀是因为我们预期了通货膨胀，而且我们预期通货膨胀是因为我们有通货膨胀”——索洛 1.短期内通货膨胀成因 Y：需求拉动的通货膨胀； Y*，v：成本推进的通货膨胀。 2.长期中通货膨胀成因 长期中，影响通货膨胀的因素只有一个： 货币供给 原因是： 除货币以外的各种因素，都不能导致物价水平的持久增长 2.长期中通货膨胀成因 （1） 据估计，货币需求的收入弹性大约为1，货币需求的利率弹性大约为-0.2，因此使价格水平上升一倍，收入需要下降一半，利率需要上升2.5倍 2.长期中通货膨胀成因 （2）货币供给不增加，不可能存在长期通货膨胀 2.长期中通货膨胀成因 所以，弗里德曼说：通货膨胀始终是一个货币现象。 2.长期中通货膨胀成因 货币增长率永久性增加的影响 2.长期中通货膨胀成因 对预期通货膨胀率 2.长期中通货膨胀成因 对名义利率 2.长期中通货膨胀成因 对实际货币需求的影响 2.长期中通货膨胀成因 对物价水平的影响 二、通货膨胀的影响 （1）通货膨胀与产出 短期内有促进作用 二、通货膨胀的影响 （1）通货膨胀与产出 长期来看，没有明显关系； 恶性通货膨胀会导致经济的崩溃 “通货膨胀可能要么与较高的产出和就业联系在一起，要么与较低的产出和就业联系在一起” 萨缪尔森 二、通货膨胀的影响 （2）通货膨胀对收入分配的效应 它是一种隐蔽的税，按持有货币的多少来征收。 a.对收入以固定货币收入为主的人不利（工薪族）；对收入以实物为主的人有利；对收入以变动收入为主的人有利（收入来自于利润），因为产品价格的上升大于成本的上升速度 b.对债权人不利，债务人有利 如果工资变动足够灵活。通货膨胀不会显著影响实际收入 二、通货膨胀的影响 （3）对价格的影响 a.通货膨胀时，人们会尽量购置那些能长期保值的产品，如黄金、房地产、减少购买其它产品，那么，产品的相对价格会发生变化，资源会重新配置。 b.通货膨胀会使价格信号模糊，增加了决策的不确定性 不清楚价格上升是稀缺程度有了变化还是仅仅因为物价水平变动。 二、通货膨胀的影响 （4）通货膨胀的成本 a菜单成本和磨鞋底成本 高速通货膨胀会导致物价不得不频繁改动，而改动价格单是有成本的； 高速通货膨胀迫使货币的高速流动，人们必须尽快进行支出，货币价值储藏功能丧失，增加支出频率的成本通俗的称为磨鞋底成本 二、通货膨胀的影响 b 扭曲价格体系； c 提高交易费用 d 低效率的收入再分配 …… 通货膨胀即使不影响实际收入，也会影响对生活的满意程度，影响财富的创造。 三、通货膨胀成因的再分析 通货膨胀的关键决定因素是货币供给，要解释通货膨胀，关键在于解释货币供给为何总是会高于货币需求，在于解释过高的货币供给 中央银行以及政府是货币供给的主要决定者，为何他们明知通货膨胀的危害，仍要供给过多的货币，选择通货膨胀？ 三、通货膨胀成因的再分析 1.产量——通货膨胀交替关系 三、通货膨胀成因的再分析 2. 担忧通货紧缩 要致力于稳定物价，但并不意味着要求通货膨胀率为0，应是1%—1.5%的正值。 通货紧缩不是好事 当通货紧缩时，不使用货币者财富增加，这必定是有运用货币创造财富者没有获得应有收益，这将抑制投资。 很难判断货币的准确需求量（每期都在变化），所以宁多勿少，高一些为妙。 三、通货膨胀成因的再分析 在长期中不存在产量——通货膨胀交替关系 三、通货膨胀成因的再分析 3.Kydland，Prescott（1977）证明尽管产量——通货膨胀交替关系在长期不存在，但如果采用相机抉择的政策，仍会导致通货膨胀 三、通货膨胀成因的再分析 总供给曲线： 假