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模块四 融资融券业务?模块四 融资融券业务4.1 融资融券业务的概念4.2 我国融资融券账户开立流程4.3 融资融券交易4.4 我国融资融券的相关规则4.5 模拟实验4.1 融资融券业务的概念4.1 融资融券业务的概念“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入交易所上市证券或借入交易所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。如图4-1所示。1、融资是借钱买证券，证券公司借款给投资者购买证券，投资者到期偿还本息。投资者向证券公司融资买进证券称为“买空”；2、融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给投资者出售，投资者到期返还相同种类和数量的证券并支付利息。投资者向证券公司融券卖出称为“卖空”。图4-1 融资融券交易流程4.2 我国融资融券账户开立流程4.2.1确认交易资格只有在拥有融资融券交易资格的券商开立证券账户，才能在后续开立融资融券账户。4.2.1.1 个人投资者申请条件1、年满18周岁的中国公民。2、普通账户开户满6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管3、普通账户须是规范账户，且为实名制账户。4、普通账户资产50万元以上，近6个月内具有5笔以上成交记录。5、普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保。6、具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好。7、具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形。8、通过公司的融资融券基础知识测试及风险测评。9、公司或证券交易所规定的其他条件。4.2.1.2 机构投资者申请条件1、普通账户开户满6个月以上，交易结算资金纳入第三方存管。2、普通账户必须是规范账户，且为实名制账户。3、注册资本500万元以上。4、普通账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保。5、具有一定的证券投资经验和风险承受能力，无重大违约记录，信用记录良好。6、公司在试点初期适当提高标准，将选择在本公司开户满18个月、普通账户资100万元以上的投资者开展融资融券业务。4.2.2 确认开通资格规定的门槛是投资者在开户券商开立账户时间满6个月，个人资产大于等于10万。4.2.3 通过征信流程一般征信的目的是对投资者的交易风格、个人财产等基本信息做清楚的了解。只有满足券商的征信条件的投资者才可以开立融资融券账户。对于不满足证券公司征信要求、在该公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资、融券。4.2.4 签订合同投资者融资融券授信额度批准后，证券公司向投资者发送《融资融券投资者开户通知单》，通知投资者到柜台签署合同及风险揭示书，办理信用账户开立账户相关手续。其中合同对投资者、证券公司的权力义务关系作出详细而明确的规定。未通过审核的投资者再次提出申请的时间应需距前次申请60个工作日以上。4.2.5 开立账户投资者持开户所需资料（二代身份证和股东代码卡）到证券公司填写开户资料、拍照并设置密码，完成开立信用证券账户。需要注意的是投资者必须到证券公司指定的商业银行开立信用资金账户。开立账户流程如图4-2所示。图4-2 开立账户流程4.2.6 转入担保物投资者通过银行将担保资金划入信用资金账户，将可抵保证金的证券从普通证券账户划转至信用证券账户。4.2.7 评估授信证券公司根据投资者信用账户整体担保资产，评估确定可提供给投资者的融资额度及融券额度。4.3 融资融券交易4.3 融资融券交易融资时，投资者可在融资额度范围内用融资款买入标的证券，证券公司以自由资金为其提供融资，资金不划入投资者信用账户，而是代投资者完成和证券登记结算机构的交收；融券时，证券公司以融券专用账户中的自有证券代投资者完成和证券登记结算机构的证券交收。4.3.1 融资融券交易方式主要包括：融资买入、融券卖出、卖券还款、买券还券、直接还款、直接还券等。1、投资者融资买入证券时，至少满足以下五个条件：（1）证券公司有足够的资金可供融出。（2）融资买入品种属于标的证券。（3）投资者加上本次融资金额的累计融资金额不超过融资额度。（4）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额。（5）执行该笔交易符合各项风控指标。4.3.1 融资融券交易方式2、投资者融券卖出时，至少满足以下五个条件（1）证券公司有足够的证券可供融出。（2）投资者加上本次融券金额的累计融券金额不超过融券额度。（3）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额。（4）委托价格满足证券交易所规定的申报价格要求。（5）执行该笔交易符合各项